Raspberry Pi Ltd.のロンドン証券取引所上場計画を発表
Raspberry Pi ハイライト
- Raspberry Piは、高性能・低コストのシングルボードコンピュータ（SBC）および産業用IoT顧客と組み込み用途向けのコンピューティングモジュールを設計・開発するリーディング企業。
- 標準製品ポートフォリオには、SBC、コンピューティングモジュール、補完的なアクセサリ、半導体が含まれる。
- 2012年から2023年までに6,000万台以上のSBCとコンピューティングモジュールを販売し、2023年には740万台を販売。
- SonyやArmのような世界的技術パートナーと緊密な協力関係を維持し、半導体IPの開発、半導体および電子製品の製造、先端プロセスノードでのチップ設計、RFおよび電力工学における相互補完的な能力を活用している。
- 現在の総アドレス可能市場（TAM）は約212億ドルと推定されており、力強い成長軌道を維持できる大きな機会を反映している。
- Raspberry Pi製品は世界70か国以上で販売されている。
- Raspberry Piは100社以上の認定リセラーと500社以上のOEM顧客に直接販売し、Premier Farnellにデザインをライセンスして独立した製造・販売手配を行っている。
- Raspberry Piは、若者のコンピュータサイエンスへの関心を促進することを目的として2008年に設立された英国の慈善団体 Raspberry Pi Foundation の子会社。
- 2013年以降、Foundationに約5,000万ドルの配当を分配し、世界的な教育ミッションの推進を支援している。
- 2023年12月31日時点で、売上高は2億6,580万ドル、粗利益は6,600万ドル、営業利益は3,750万ドル、調整後EBITDAは4,350万ドルを記録。
- 創業者主導の経営チームは優れた業界実績とスケーリング経験を有し、卓越した取締役会が監督している。
- Raspberry Piコンピュータは、従来のデスクトップおよび組み込みPCと比べて製造効率が高く、エネルギー消費が少なく、プリント回路基板（PCB）製造時の廃水を90%削減し、ケース用プラスチックを85%削減し、電力消費を90%削減し、輸送時の炭素排出を98%削減する。
- 上場後、同社はロンドン証券取引所の Green Economy Mark を取得すると見込まれている。
想定される上場のハイライト
- 上場計画: Raspberry PiがIPOを実施する場合、同社はFCA公式リストのプレミアム上場セグメントに上場し、ロンドン証券取引所のメインマーケットで取引される見込み。
- 公募構成: 同社が発行する新株と、既存株主（主に Raspberry Pi Foundation）が売却する既存株式で構成される予定。
- 募集対象: 米国外の機関投資家および米国内のQIBに提供される予定。
- 追加情報: 募集に関する追加の詳細は、ITF発表および／または最終発表が行われた場合、目論見書で開示される予定。
- 共同グローバル・コーディネーター: Jefferies International Limited と Peel Hunt LLP が共同グローバル・コーディネーター、共同スポンサー、共同ブックランナーを務める予定。
投資ハイライト
高いブランド認知と忠実なコミュニティ
- 12年にわたり高性能・低コストのSBCとコンピューティングモジュールを設計・開発してきたRaspberry Piは、価値、性能、品質の面で高く評価される評判を築いている。
- 熱心なコミュニティと教育市場において、Linuxベースの組み込みコンピューティングの事実上の標準となっている。
- Webサイト、フォーラム、ソーシャルメディアを通じてコミュニティと積極的に交流している。
大規模な産業・組み込み顧客基盤
- 熱心なコミュニティが、Raspberry Pi製品を産業・組み込み分野へと広げてきた。
- 2023年に販売された740万台のSBCとコンピューティングモジュールのうち、72%が産業・組み込み市場向けに販売された。
- 産業・組み込み顧客向けのサポートプログラムを提供している。
バリューチェーン全体にわたるエンジニアリング能力
- 半導体IP開発から完成品となる半導体および電子製品の設計、ソフトウェアエンジニアリング、規制対応に至るまで、研究開発能力を有している。
- 自社の半導体IPを開発し、それをRaspberry Piの半導体デバイスに使用するか、サプライヤーにライセンス提供している。
- すべての主要なRaspberry Pi製品と、多くのRaspberry Piブランドアクセサリの電子設計を手がけている。
高性能・低コスト製品
- 競合製品と比べて優れた価格性能比、長期供給、長期ソフトウェアサポートを提供している。
- 幅広いアプリケーションに適した高性能・低コスト製品を提供している。
統合ソフトウェアプラットフォーム
- Raspberry Piのハードウェア製品は、ソフトウェアとドキュメントという形で広範なリソースに支えられている。
- 2012年以降に発売された初期のRaspberry Pi製品も、無償のソフトウェアアップデートに対応している。
- OEM顧客基盤、強力なコミュニティ、豊富なサードパーティ製ソフトウェア、ドキュメント、その他リソースのエコシステムを構築している。
柔軟なハイブリッド流通チャネルモデル
- Raspberry Piは、柔軟なハイブリッド流通チャネルモデルを通じて製品を製造し、世界100社以上の認定リセラーと500社以上の大手OEMに販売している。
- ライセンスチャネルを通じて、グローバルな法人・消費者向け受注および物流サービスを提供している。
10年間の売上成長と収益性の実績
- 強力な成長戦略を通じて、売上成長と収益性の実績を維持している。
- ハイブリッド流通モデルにより、製品ごとの資本要件をバランスよく調整している。
強力なESG適格性
- Raspberry Piは英国の慈善団体 Raspberry Pi Foundation の子会社であり、世界中の若者がコンピューティングとデジタル技術を通じて可能性を発揮できるよう支援している。
- Foundationは、学校支援、無料のコンピューティングクラブ運営、大会の開催などを通じて、デジタル技術へのアクセス拡大に取り組んでいる。
- 上場後、同社はFoundationとの関係契約を通じて独立して運営される予定。
経験豊富な創業者主導チーム
- Raspberry Piは、成功した経営陣と取締役会で構成される経験豊富なチームを擁している。
- 創業者兼CEOの Dr. Eben Upton CBE と CFO Richard Boult が率いるチームは、150年以上に及ぶ経験を有している。
成長戦略
販売数量の拡大
- 2023年の総アドレス可能市場は約212億ドルと推定される。
- 産業・組み込み市場のアドレス可能市場は163億ドル。
- 教育および愛好家市場のアドレス可能市場は49億ドル。
- 地理的拡大を通じて成長機会を模索している。
単位利益の増加
- 顧客ニーズをよりよく満たす製品バリエーションを導入し、単位利益を増やす計画。
- 半導体の設計・開発を内製化することでコスト構造を改善し、クローン化を防ぐ。
利益取り分の拡大
- 直接販売およびカスタム製品事業を通じて、単位当たりの利益取り分を拡大する計画。
- 直接流通チャネル経由の販売が増えるにつれて、粗利益も増加する。
次世代プラットフォームの開発
- 次世代技術プラットフォームの開発を通じて市場リーダーシップを維持し、成長していく計画。
- ハードウェアとともに提供されるソフトウェアおよびドキュメントへの継続的投資を行う。
エンジニアリング人材確保を優先
- エンジニアリング人材確保戦略が、現在のリーダーシップポジションと将来の成長目標を支えている。
- 刺激的な職場環境を提供することで人材を維持している。
GN⁺の見解
- Raspberry Piの上場計画は、同社の成長とグローバル展開に向けた重要なステップ。投資家にとって魅力的な機会を提供し、Raspberry Piの革新的な製品と強力なコミュニティをさらに拡大する基盤となる。
- 産業・組み込み市場での強固な立ち位置は、Raspberry Piの継続的な成功を支える。この市場での高い需要とRaspberry Pi製品の優れた性能は、同社の長期的な成長可能性を高める。
- 教育および愛好家市場での影響力は、Raspberry Piのブランド認知とロイヤルティを強化する。若い世代がコンピューティング技術へ容易にアクセスできるようにし、将来の技術人材育成にも貢献する。
- 柔軟な流通チャネルモデルは、Raspberry Piのグローバル展開を支え、多様な顧客ニーズに応える能力を提供する。これは同社の収益性向上に重要な役割を果たす。
- 環境に配慮した製造工程とESG適格性は、Raspberry Piを持続可能な企業として位置づける。環境保護と社会的責任を重視する投資家に好印象を与えるだろう。
2件のコメント
この調子だと、近いうちにArduinoのIPOのニュースも聞けそうですね
Hacker Newsの意見
Hacker Newsコメントまとめ要約
コストの問題
性能の問題
資金拡大案
IPO反対
利益優先の問題
ロンドン証券取引所への上場
Raspberry Piの影響
初期ミッションの変化
警告メッセージ
株主価値