マイクロソフト、AIデータセンターのリースを解約

• Microsoftが米国内の大規模データセンターのリースを解約している
• アナリスト企業TD Cowenのレポートによると、これは長期的にAIコンピューティングインフラの過剰構築を懸念した措置である可能性がある
• 数百メガワット(MW)規模のリース契約を解約し、既存の正式リースにつながるStatement of Qualifications(SOQ)承認も停止
  • これは過去にMetaが設備投資を削減した際に使った戦略と似ている
• TD Cowenは、マイクロソフトが計画していた海外投資の一部を米国へ振り替えていると分析
• これは国際的なデータセンターリースのペースが大きく鈍化する可能性を示唆している

AI需要見通しへの懸念

• マイクロソフトのデータセンター投資の調整は、AI需要見通しに対する慎重なアプローチを意味する可能性がある
• 同社は2024会計年度にAIデータセンターへ800億ドルを投資する計画を明らかにしている
• CEOサティア・ナデラ(Satya Nadella) は1月の決算発表で、**「指数関数的な需要を満たすために継続的な投資が必要」**と述べた

マイクロソフトの公式見解

• マイクロソフトは2024会計年度内の800億ドル投資計画を維持すると公式に確認
• ただし、一部地域でインフラ拡張を調整する可能性は認めた
• 「戦略的にペースを落としたり調整したりすることはあるが、すべての地域で力強い成長を継続する」と発表

エネルギー関連株が下落

• レポート公表後、欧州のエネルギー関連企業の株価が下落
  • Schneider Electric: 最大7.2%下落
  • Siemens Energy: 10%以上下落
• これはビッグテック企業がデータセンター運営に必要な電力需要を減らす可能性があるとの見方によるもの

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AIデータセンター投資をめぐる論争

• 一部の批判的な見方では、AIの実用的なユースケース不足が引き続き指摘されている
• しかし、マイクロソフト、Meta、AmazonはAIの学習とサービス提供のために巨額投資を進めている

中国DeepSeekの挑戦

• 中国のAIスタートアップDeepSeekが、米国の技術と競争可能な低コストのオープンソースAIモデルを公開
• これはAIデータセンターへの大規模投資の必要性に対する疑問を増幅させている
• ウォール街では、こうしたAI投資規模に対してますます多くの疑問が投げかけられている

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マイクロソフトのデータセンター戦略の変化

TD Cowenの追加分析

• マイクロソフトがデータセンターの建設と取得から段階的に後退している兆候を確認
• 1GW(ギガワット)超の大規模用地契約が失効
• 100MW規模の複数契約を撤回

OpenAIとの協業の変化

• マイクロソフトとOpenAIの協業形態が変化する可能性
• OpenAIとSoftBankが最低1,000億ドル、最大5,000億ドル規模のAIインフラ投資計画を発表
• これはマイクロソフトが既存のデータセンター投資規模を縮小する要因になり得る

[GN⁺]

Hacker Newsの意見

• MSFTはAI推論を優先しており、OpenAIの大規模なAIトレーニングよりも、何百万もの顧客向けのAI推論に注力している

  • 推論需要を失えば、顧客がAWS/GCPに移行するリスクがある
  • MSFTは、業界の過剰建設によって将来的により魅力的な賃貸条件が提供されると判断している
  • OpenAIはAGIを追求し、MSFTはAzure導入を促進する、拡張可能で低コストなAIを追求している
  • リーダーシップはリスク調整されており、OpenAIが成功しても、オープンソースが勝利しても勝てる構造になっている

• Satyaとのインタビューでいくつかの点:

  • データセンター賃貸はまもなく安くなると予想している
  • 毎年、容量と必要容量のバランスを取るためにAIへ大規模投資を行っている
  • AGIの早期出現は信じていない
  • たとえAGIが早く現れても、人間の複雑さが実装を遅らせると考えている
  • 勝者総取りの市場ではなく、容量を拡張して主要プレイヤーになるための時間は十分にあるだろう

• Microsoft CEOが、AIは基本的に価値を生み出していないと認めた

  • 見出しはクリックを誘うものだが、誇大宣伝が現実的な期待を上回っていたという認識が定着しつつある
  • Nadellaは成熟したリーダーに見え、過度な熱狂の中では新鮮に映る

• こうした取引には多くの微妙な点がある

  • この分野の知識はないが、最近ある役員がチーム外の集まりの夜に5軒のレストランを予約して選択肢を確保しているのを見た

• Microsoftがデータセンターを借りているのか、それともデータセンターを貸しているのかが不明確だ

  • 記事をさらに深く読んでも助けにならない

• MicrosoftはAIデータセンターに800億ドルを投資すると発表しており、それを再確認した

  • Grokがメンフィスで最先端のAIインフラを急速に構築したのを見て、Microsoftが「なぜ私たちはこうしないのか」と気づいた可能性がある

• 多くのプログラマーが「コーディングに使っていて、もう後戻りできない」と言うが、これはそれが良いビジネスかどうかという問いとは無関係だ

  • gen-AIを使っていても実際にコストを支払っていないなら、経済性に関するデータポイントにはならない
  • プログラマーにとって有用かもしれないが、その有用性を提供するコストが支払える額を上回るなら、悪いビジネスになり得る

• Appleは2万件の雇用を追加し、5,000億ドルを投資し、米国でAIサーバーを生産すると発表した

• 私の理論:

  • OpenAIとOracleのパートナーシップ: Microsoftが「容量上限に達した」とき、追加需要がOracleに向かう可能性がある
  • 長期投資は継続中であり、Microsoftは賃貸したくはないが、長期的にはコンピューティング市場の主要供給者になろうとしている
  • Microsoftの目標は、短期的なAI需要を追うことではなく、長期的な勝者になるためにcapexを拡大することだ