23andMeの凋落：60億ドルからほぼゼロへ
(wsj.com)- かつて有名人や一般の関心を集めた DNA検査キット 企業の23andMeは、2021年の上場後に企業価値が60億ドルを超えたものの、現在はほぼゼロに近い水準まで転落
- CEOのAnne Wojcickiの 自力で築いた億万長者 としての地位も、企業価値の崩壊とともに失われた
- 企業価値はピーク時から 98%下落 し、Nasdaqは株価が1ドル未満であることを理由に上場廃止の可能性を警告
- 同社は昨年、3度の レイオフ と子会社売却により、人員を4分の1削減
- 23andMeは一度も黒字を出したことがなく、急速な現金流出により 2025年までに資金が底を突く可能性 がある
話題性を追い風に上場まで進んだDNA検査会社
- 5年前、23andMeは世界で最も注目されるスタートアップの一つだった
- 何百万人もの人々が祖先を調べるため、同社の 検査チューブ に唾液を送った
- Oprahは23andMeのキットを自身のお気に入りの品の一つに挙げ、LizzoはHalloweenでそのキットに扮し、Eddie Murphyは「Saturday Night Live」で同社名に言及した
- 23andMeは2021年に 上場 し、企業価値は一時 60億ドル を超えた
- Forbesは23andMeのCEOであるAnne Wojcickiを、Silicon Valleyの有名人であり「newest self-made billionaire」と紹介した
98%の価値下落と現金流出の圧力
- Wojcickiの自力で築いた億万長者級の資産は消えた
- 23andMeの企業価値はピーク時から 98%急落 した
- Nasdaqは株価が1ドル未満であることを理由に 上場廃止 の可能性を警告した
- Wojcickiは昨年、3度の レイオフ と子会社売却により、人員を 4分の1 削減した
- 同社はこれまで一度も 利益 を出したことがなく、現金流出のペースが速いため、2025年までに資金が底を突く可能性がある
1件のコメント
Hacker Newsのコメント
ペイウォールなしのリンク: https://archive.is/yqxZa
これはWojcickiの会社経営に対する致命的な評価に見える。10年以上にわたって創薬戦略の実行に失敗し、成長について嘘をつき、共同創業者を追い出し、一度も黒字化できず、ハッキングは数カ月間発見さえされなかった
成功したほぼ唯一の領域は資金調達だが、それもかなりの部分はSilicon Valleyのエリートの一員だったからに見える。家族、友人、人脈からこれ以上資金を引き出せなくなれば、会社は売却される可能性が高く、DNAとプロフィール情報そのものには価値がある。Ancestry.comのようにプライベートエクイティに渡るのか、想像できるあらゆる悪辣な方法で資産を掘り尽くすグローバルなデータブローカーに渡るのかが心配だ
たとえ役に立つとしても、公開データが23andMeのより大きなデータセットと同じくらい十分に良い可能性がある。試してみる価値のある賭けではあったが、そもそもリスクの高い賭けであり、バイオテックではその賭けが当たったかどうかを確認するのに10年以上かかる。企業向け/消費者向けソフトウェアより反復サイクルが10倍は遅いからだ
裁判所のようなところが、そうした販売を止められるといいのだが
他のコメントにもあるように、23andMeが綿棒と解析で得るDNAデータは、遺伝カウンセリングチームとつながっている専門会社が行うものより、創薬の観点では劣っている可能性が高い。そう考えると23andMeの選択肢は良く見えないが、患者にとってはむしろ良いニュースかもしれない。主要病院システムの遺伝カウンセラーから聞いたところでは、仕事のかなりの部分は、先に23andMeを試してから遺伝カウンセリングに来た患者の期待値を下げることだという
23andMe+が出るまでは、23andMeをかなり強く信じていた。利用可能な研究質問にはすべて回答し、何時間もかかったし、かなり踏み込んだ医療上の質問も多かった
研究の役に立つことを願ってやったし、全部終えたときには大きな達成感もあった。ところが+のサブスクリプションが出ると、完全に不意打ちを食らった気分だった。v4とv5プラットフォームでジェノタイピング費用を払ったので2回も支払い、友人を紹介し、人にキットも買ってあげ、研究にも貢献したのに、最初から約束されていたものについて今度はサブスク料金を払えという状況になった。
根本的な問題は、FDAが介入して23andMeに報告範囲を減らすよう求めた時点で大きな障害にぶつかったことにある。Prometheaseは常に23andMeより良い結果を出していたし、その出来事でジェノタイピングは完全にコモディティ化した。どの提供者からでもデータをダウンロードしてサードパーティーツールを使えば終わりだ。
2024年になった今でもプラットフォームはある程度制限されており、多くの人がそもそも期待していた研究成果物は何一つ届けられていない。毎月新しい遺伝子レポートを受け取れるというアイデアは魅力的だったが、実際には実装されなかった。人々がこの事業に冷めているのは驚きではない。むしろ驚くべきなのは、Nebula Genomicsのようなスタートアップに全ゲノムシーケンシングと競争力のあるデータアクセスで完全に追い抜かれた点だ。保存されたデータが唯一の強みのようだが、それを活用する方法が分かっていないように見える
結論も「不安を経験する可能性が5%高いです」程度だった
たった今試してみたところ、23andMeはもう未加工データのダウンロードを許可していないようだ。Prometheaseを一度使ってみたかったので、興味深そうだった
データの新しい所有者は、まったく別のビジネスモデルを考えているかもしれない。今信頼している会社にデータを渡すとき、普通はこうしたシナリオを考慮しない
ただ同じ理由で、私は一回限りの顧客にすぎない。23andMeが非常に高価な病院検査を95%割引価格で提供してくれさえすればよく、その後はもう必要なかった
追い詰められたときにどんな妥協を選ぶのか、これから見られそうだ。
こういう検査結果を受け取るのは興味深そうだが、プライバシー保護と誠実さの面で検証されていない会社にそのようなデータを渡すという信頼の問題があって、どうしてもできなかった。ハッキングされるか、利益のためにユーザーを売り渡すかは時間の問題だと思っていた。ハッキングはすでに起きたので、次は窮地に陥ったときに、そのデータを自発的にどう扱うのかを見る番だ。
ただ研究所で検査を受けて結果を受け取り、それで終わりにできればいい。アカウントもなく、研究所/会社が恒久的な記録を保管することもない形だ。テック企業になろうとしない、単純な検査サービスであってほしい。
「起業家は普通の事業家とはまったく違う。窮地にない起業家はどんな道も閉ざさず、多くのボールを同時に転がし、半分の真実で足りるときには決して真実の全体を語らない。窮地に陥った起業家は、嘘をつき、だまし、盗む。コカインを密輸するか、レンガを配送するだろう。われわれは起業家を堅実な事業家の基準で測るべきではない」— Kenneth Rindの言葉とされる[1]
[0]: https://news.ycombinator.com/item?id=28060166
[1]: https://books.google.com/books?id=MQvGc8Ee1SsC&pg=PA137&lpg=...
今後、誰かが受けるすべての性感染症の陽性検査は、LabCorpのデータベースさえ突破できれば取得できるデータになる。
社会はその「価値」が実現されるのを防げるだろうか？
23andMeを、基本的な家系・健康データの提供者から、新薬を開発し、医療サービスを提供し、サブスクリプション型の健康レポートを売る総合ヘルスケア企業に変えるという目標は、現実味が薄く見える。
会社には新薬を開発する資金も時間もなく、投資家がなぜ新薬開発の実績がある会社や有望な新薬を持つ会社ではなく、ここに投資するのかも分からない。顧客データを、新薬を作れる別の会社に売るか提携するのが論理的な選択に見えるし、そこにサブスクリプション型の健康レポートや、DNA/血液プロファイリング・検査商品に付け足せるものを載せて、データを受け取り続ける形が合っているように見える。
Boromirの言葉を借りれば、「ただ製薬会社になれるわけではない」。
しかし、特定の疾患を狙うのに必要な能力が足りなかったのか、データが十分に細かくクリーンではなかったのか、そうしたことを引き受ける資本とランウェイが足りなかったのかもしれない。アルツハイマー病やパーキンソン病の人々のシーケンスデータがあったなら、共通の変異を探して、それが何に影響しているのかを見ることができたはずだ。
スタートアップならそういうこともあるが、何年も経った既存企業にはよくない。
Lemonaid Healthを買収したことは、恥ずべきこととしか言いようがない。
第一に、勃起不全薬の販売業者と関わるのはブランド破壊だ。普通の人ならすぐ気づくことなのに、経営陣は自分たちの行動が顧客にどう見えるのかを見ていない。
第二に、一種の実績ロンダリングだ。Lemonaid Healthは純粋かつ単純に失敗した。内部者同士で回す買収は、失敗した事業を見かけ上の成功に変える錬金術であり、これで創業者・経営陣・投資家は成功したという称賛を受けることになる。実際には、Silicon Valleyのマフィアが自分たちのイメージを保つために、公開市場の投資家から盗んだのだ。
企業買収はもっとずっと難しくされるべきだ。顧客投票が必要かもしれないし、Googleが会社を買うときには、買収額の4分の1を、その事業が終了する可能性があると警告する広告に使わせるべきかもしれない。
一度も利益を出したことのない会社が、今や何の価値もなくなった。世界がまた筋の通ったものになり始めたのだろうか？
その小さな事業のほうが多くの人を雇い、何年にもわたって実際に利益を出していたにもかかわらずだ。
Brinとつながっていたことで得た成功の規模は本当に途方もない。彼女の成功を左右した決定的要因に近い。そして彼女の妹はYouTubeのCEOだったのか？
人脈と成功についてよく言われることは陳腐だが、WSJの記事は、この場合、会社と彼女の富、そして運がどれほど人脈に結びついていたかを強く示していた。そもそも破綻するしかなかったと人々が言うような事業アイデアだったにもかかわらずだ。
会社の事業戦略、データをどうすべきだったのか、そのデータは役に立たないのか、今何ができるのか、許されるべきなのかなど、細かな議論はいろいろある。GSKの投資も興味深かった。
しかし自分にとっては、人間的な要素がそのすべてを圧倒している。適切な隣人、ボーイフレンド、妹のボーイフレンドがいるだけで、想像もできない富と頂点へ上り詰められるという点だ。スタートアップのネットワークが運営するフォーラムにいる以上、考える価値がある。ここで学んだことを踏まえると、Silicon Valleyの成功は本当にどれほど実力主義的なのだろうか？
教訓は、人脈が誰であれ、コスト構造まで成り立つほど大きな価値を提供できなければ、事業は失敗するということだ。昔のSergeyと比べてみると、彼は誰にも知られていない20代のコンピューターサイエンス nerdで、世界で最も価値のある事業の一つを共同創業した。
彼らが掲げた目標と今後の道筋が、1996年に設立されたアイスランドの遺伝学企業 deCODE genetics で起きたことに似て聞こえるのが興味深い。同社は「疾患を特定し、治療し、予防する新たな方法の開発」に焦点を当てていた[0]
当時は本当に先頭を走っており、その後も研究の強者であり続けたが[1]、発見を持続可能な売上に変えることにはしばらく苦労していた。2000年代初頭には、複数の疾患や症状の可能性を高めると知られている、または推定されているものを診断できるDNA診断キットを出しており、この製品は23andMeよりも先に市場に出ていた。
しかし2012年ごろからは米国の製薬会社Amgenの独立研究子会社となり、Amgenはその研究成果を活用して該当する医薬品、そしておそらく私たちが知らないはるかに多くのものを作れるようになった。
[0]: https://en.wikipedia.org/wiki/DeCODE_genetics
[1]: https://www.decode.com/publications/
23andMeが始まったばかりのころの初期ユーザーだった。プライバシーへの懸念が大きくなる前、パスワードの使い回しを心配しなければならなくなる前のことだ。
サービスは更新しなかった。第一に得られる価値がなかったし、第二に侵害事故について、使い回されたパスワードを使ったユーザーのせいにし続けたからだ。
家族の出身国と二重国籍の手続きを進めているので ancestry.com を使っており、その価値は十分あると思っている。植民地時代の独立革命までさかのぼり、ドイツの1500年代まで家系を追跡できた。自分のお金を払う価値があるのはそちらであって、23andMeではない。