VCはあなたの友達ではない

• 著名VCのジェイソン・レムキンが、2か月前の日付が入ったスタートアップのプレゼン資料を見て投資を見送った
  • Cold emailで届いた、見込みのありそうなディールだったにもかかわらず
• TwitterやLinkedInでは、多くの人がこの件に怒りを表明した
• しかし彼は何も間違っておらず、多くの創業者がVCとの関係に対して誤った期待を持っていることを説明したい

シグナリングとレッドフラグ: VCはわずかな差を競うゲームをしている

• 創業者の立場からするとひどく見えるかもしれないが、投資家の立場から見れば、
  • VCは毎週10〜50件のdeckを受け取る
  • そのうち10%は非常にホットなディールで、deckがなくても資金調達できる
  • 残りの90%は普通の創業者で、できるだけ早くふるい落とされる対象になる
• VCは文脈のないcold emailに頼っているため、微細なシグナルに依存する
  • "市場規模が$200Tn" -> 創業者が世間知らずか妄想的である
  • 小さな文字で大量のテキスト -> 共感力が低く、マーケティング能力も弱い
  • deckが古い -> 創業者に 細部への注意が足りない

フリースベストに惑わされるな: VCはあなたの友達ではない

• VCの話を聞いていると彼らは友達のように見えるが、それはブランド構築の一部にすぎない
  • "最初の投資家になりたいです" "私たちは価値を加えます" "私たちは責任ある投資家です" "私たちは長期的な視点を持っています" "私たちはアウトライアーを支援します" そして非常に有名な "どうすればお手伝いできますか、教えてください" と言う
  • 実際には、できるだけ多くのディールを見たがっており、deckをほとんど開かなくても「カバレッジ比率」を高め、LPに成長するトップファネルを見せたいだけである
• 創業者、とくに初心者の創業者は、こうしたニュアンスをよく知らない
  • 助言や応援、そして資金で自分たちの旅を支えてくれる善意の人たちがいると信じたいからだ
• ほとんどのVCは善良な人で誠実なプロフェッショナルだが、それでもなお資本配分者である
  • Allbirdsの靴、フリースベスト、Twitterスレッドに惑わされてはいけない
  • VCは投資家であり、数百万ドルを運用し、LPに報告し、期待リターンを出せなければ次のファンドを組成できない
  • あなたの友達になりたいとは思っていても、ファンドが優先される

ジェイソンは何も間違っていないのか?

• ジェイソン・レムキンの文章は率直で役に立つと考える
  • cold emailを開き、返信し、投資まで行う数少ない人物の一人である
  • 投資判断のプロセスを公開の場で共有するのは珍しく、価値がある
• 彼は何も間違っていない
  • 選別プロセスがどれほど無慈悲で偏ったものになり得るかを、創業者に実感させている
  • 気分を害した創業者もいたが、より多くの人が学び、deckを修正した
  • 全体としては前向きな効果がある

VCとの適切な距離を見つける

• VCがdeckを開かず、メールに返信せず、フィードバックもくれないという現実を知ると、
  初心者の創業者は、高揚感（資金調達前）から落胆（資金調達開始から1〜2か月後）を経て、怒り（3か月以上）に至る感情の旅を経験する
  • これは誤った期待によるものだ
• VCはあなたの先生でもマネージャーでもなく、フィードバックを返したりメールに返信したりする義務もない
  • 彼らはあなたに二度目のチャンスを与えないし、次はもっと上手くやれとコーチしてくれるわけでもない
• VCを営業の見込み客(Sales Prospect)として考えるべきだ
  • 彼はすでに10回もピッチを受けてうんざりしており、不合理で要求も多い
  • 契約を成立させるには、とくに「ほぼ決まりかけている」案件であれば、最善を尽くさなければならない
• もちろん、VC向けのベリーダンスが自分に向いていないと判断したなら、Bootstrappingのような別の道を選ぶこともできる。きわめて合理的な選択だ
• シンプルに覚えておこう: "VCは創業者の親友になる前に、投資のプロフェッショナルである"