- 進行中だった調査と最後の Ponzi事件 を完了した後、Hindenburg Researchは解散し、これらの案件は規制当局と共有中
- 今回の決定は脅威・健康問題・個人的事情によるものではなく、創業者が会社を人生そのものではなく ひとつの章 として受け止めるようになったことに由来
- 11人規模に成長したチームは、伝統的な金融の経歴よりも 証拠中心の調査 と文章の精密さを重視して取り組んできた
- Hindenburgの活動は規制当局の民事・刑事訴追に一部貢献し、億万長者やオリガルヒを含む ほぼ100人 が対象となった
- 今後約6か月の間、調査モデルと手順を資料・動画として オープンソース化 し、チームメンバーの次の進路を支援することに集中する予定
解散の決定と現在の状況
- Hindenburg Researchは、進行中だった調査アイデアのパイプラインを整理し終えた後、解散することを決めた
- 最後の Ponzi事件 を完了し、関連内容を規制当局と共有する中で、解散の時点に至った
- 創業者にとってHindenburgを作ることは人生の夢であり、今回の決定を悲しみよりも 喜びと感謝 の気持ちから受け止めている
創業当初の困難
- 創業者は当初、自分にこの仕事をやり遂げられるか確信が持てなかった
- 伝統的な金融の経歴がなく、家族にもこの分野の従事者はいなかった
- 州立大学の出身で、営業が得意なタイプでもなく、業界特有の服装やゴルフのような慣習にもなじみがなかった
- 資金が乏しい状態で、創業初期にいきなり 訴訟3件 を抱え、財務状況はさらに悪化した
- 新生児がいて退去の危機まで重なったが、Bryan Wood が資金的余裕のない状況でも案件を引き受けてくれたことで、スタートラインを越えられた
- 恐怖と不安は大きかったが、立ち止まれば崩れてしまいそうで、前に進む以外に選択肢はなかった
11人チームと調査手法
- Hindenburg Researchは、明確な拡大計画がないまま一人ずつ加わっていき、11人チーム へと成長した
- 採用は単に人手が必要だからではなく、一緒にやらない理由がないと感じたときに行われた
- チームメンバーは、聡明で集中力があり、一緒に働いていて楽しく、自我が強すぎない人たちとして描かれている
- 伝統的な金融の経歴を持つチームではなく、最初の採用者は自分を元バーテンダーだとよく紹介していた
- 調査手法は 精密さ に重点を置き、証拠が文章を決めるようにすることに焦点を当てていた
影響と重圧
- Hindenburg Researchは、個人の規模をはるかに超える相手と向き合う 大規模調査 を行ってきた
- 詐欺、腐敗、不正が圧倒的に感じられる場面が多く、当初は正義が実現しているという感覚を得ることもまれだった
- 時間がたつにつれ、同社の活動は規制当局の民事・刑事訴追に少なくとも一部貢献し、対象者には億万長者やオリガルヒを含む ほぼ100人 が名を連ねた
- この仕事は非常に強烈で、人生全体を飲み込むような性質を持っていた
- 眠っている途中でも、新たな調査の糸口や文章を明確にする編集案が浮かんで目を覚ますことが何度もあった
- チームは恐れがなかったからではなく、真実への信念によって正しい道を見つけられることを願っていた
解散後の計画
- 解散の理由は、特定の脅威や健康問題、大きな個人的問題ではない
- 創業者はかつて自分に証明しなければならないことがあると感じていたが、今は初めて自分自身にある程度の安らぎを感じている
- 高強度の集中は、世界や身近な人々を多く見落とす代償を伴い、いまやHindenburgは自分を定義する中心ではなく、人生の ひとつの章 になった
- 蓄積した知識を小さなチームの中だけに閉じ込めておくのも利己的だと感じている
- 今後約 6か月 の間、Hindenburgのモデルと調査手法全般を公開する資料と動画を作る計画
- チームメンバーの次の進路を支援することに集中する予定
- 一部のチームメンバーは独自のリサーチ会社を立ち上げる予定で、創業者は個人的には関与しないが、公に強く応援する考え
- 他のチームメンバーは新たな機会を探しており、必要なら連絡してほしいと案内している
- 創業者は今後、音楽を学んだり庭を手入れしたりするような、人生の次の仕事に取り組むかもしれないと語っている
1件のコメント
Hacker Newsの反応
投資に気を取られれば取られるほど、かえって金を失った。市場には詐欺の証拠に反応する能力、あるいは意思があると無邪気に信じていたからだ
企業の世界では、意図的にばらまかれた欺瞞がそのまま消費される規模があまりにもひどく、気が滅入る。金融詐欺は人々の精神と経済に計り知れない被害を与えるのだから、処罰は市民の平均生涯所得を基準に計算すべきだ。平均以下の賃金の人々から平均生涯所得100人分を巻き上げたなら、100人を殺したのと近いものとして扱うべきだと感じる
Hindenburgのレポートは読んでいて面白かったし、その実績は社会に前向きな貢献をしてきたことを示している。オンラインで空売りする人を悪者扱いする人たちは、今後も大きな警告サインに見えるだろう
投資家が亡くなり、遺産が裁判所の手続きに縛られると何もできなくなるが、統計的には株式投資をそのまま放置するのが最良の戦略だという結果だった。自分の株も、何もしないときのほうがよく上がるのは確かに分かっている
たとえばAdaniに対する指摘は正しかったと思うが、本質的には上前をはねる構造に近かった。Adaniが横領者でありつつも、政府契約を取るために賄賂をうまくばらまいているなら、利益面では損益分岐点か、むしろプラスですらあり得る。被害者はインド市民だ
今その会社が良くないのは腐敗した文化のせいかもしれないが、そうした長期的な文化分析はトレーダーには難しい。たいていの詐欺は会社を危うくするほど深刻ではなく、株主の懐から一部を抜き取る程度なので、冷徹なトレーダーは報復心で売ったりしない
だから空売りにも注意が必要だ。完全に正しくても、無制限のリスクにさらされうる
自分が狂っていくような気がする。世界はそんなやり方で長く回っていけるものではないはずだろう？
本当にそうなのか知りたかったし、今のところはそうではなさそうだ。それでも人々がそう心配するのは理解できる。大きな権力を持つ人たちはほとんど例外なくひどいし、「本当に成功した人たちがしていることをそのまま真似しろ」という戦略も、人生において最悪の戦略というわけではない
いつものことだが、創業者が自分の会社について公に語ることは、ほとんど信じないほうがいい。答えを自分で知りたいなら、自分でやってみるしかない。自分が嘘をついているかどうかは自分にしか分からないのだから。私は自分なりの答えを得た気がする
「ただそう感じたから」という説明だけでは、成功した組織を承継ではなく解体する理由としては不十分に見える
「アイデアのパイプライン」が「最後のPonzi事件」で終わったというのも、調査組織にしては驚くほどきれいで唐突な終わり方だ。チームメンバーを「優秀だ」「家族のようだ」と言いながら、リーダーシップを引き継がせず解散する
一部のメンバーが独自のリサーチ会社を始める一方で、本人が「個人的には関与しない」と強調している点も目を引く。「特定の脅威はない」と何度も強調するのも気になる
組織を維持して後継者を直接育てる代わりに、手法の動画や資料を公開すると言っており、会社の財務状況や顧客関係への言及もない。何か事情はあるが、話したくないのだろうと思える
一部のチームメンバーは続けたがっていて、彼の支持も受けているようだ。別のメンバーはほかで雇われたいのかもしれない。どれも普通のことだ。Hindenburgという名前は彼らにとって大きな資産になるだろう
手法を無料公開するのは、ほかの人たちが非良心的な市場参加者と戦い続けられるようにするためだ。それが彼の原則なのだと思う
今の選択は賢い。従業員たちはおそらく数百万ドル規模の資産を持ち、借金もない可能性が高いし、彼は小規模なファミリーオフィスを運営できるだけ稼いだのだろう。特に彼のようなアウトサイダーなら、最近のファンドマネージャーが大半の時間を使う資金集めのネットワークも乏しいだろうから、このゲームから降りるのは賢明だ。記憶が正しければ、DeepFuckingValueも似たようなことをしていた
少なくともここでは正直だ
可能性としてはあるが、比較的まれなケースではある
Nikola Motorsの詐欺を暴いた件で、Hindenburgのことはずっと覚えているだろう: https://news.ycombinator.com/item?id=24436721
この記事を読んで、かなり感情を揺さぶられた。モチベーション用リンクが落ち着いたBali DJセットだとはまったく予想していなかったが、不思議と心に響いた
Hindenburgがこの時点で幕を下ろすのは、私の知るCincinnatusの伝説に似ている気がする。ローマでやるべきことを終え、再び畑へ戻った人物のように、人生をこういうふうに生きる以上に名誉ある生き方はなかなか思い浮かばない
チームの描写の仕方も心を動かす。背景はばらばらでも、同じ炎に引き寄せられた人たちだったという点がよかった。私もそんなものの一部になりたい。自分はいったい人生で何をしているんだろう？
記事の最後のリンクはURLを間違えたのかと思った。てっきり心のこもったスピーチやモチベーションメッセージのようなものを期待していたのに、まったく脈絡のないインストゥルメンタルDJセットだった
重要な時期に助けになったものを共有しただけだ。何を期待するかは各自次第だ :)
あの一連の調査作業、そのコメント、750件を超えるいいね、そして私の皮肉っぽいメタコメントのすべてが世の中に価値を加えたのかもしれない。でも確実に言えることは一つだけだ
毎日同じ時間、同じ場所でそのインストゥルメンタルDJセットを流して、白紙のドキュメントに思いついたことを書いてみろという意味かもしれない。何を見つけたか教えてくれるとうれしい
でも実際には私はインストゥルメンタルDJセットを聴くし、Cercleは私の好きなYouTubeチャンネルの一つだ。ありがとう :)
私にとってはかなり驚きの舞台裏公開だった。最悪の人間や企業が隠している秘密を暴いて大きな影響を与えた集団なのに、Nateとその仲間たちは、粘り強さと決意を持った意外と普通の日常人のように見える
Hindenburg ResearchとMuddy Watersは私にとって英雄のような存在だ。腐敗について意見を持つこと、内部告発者や活動家になることとは別に、腐敗にレバレッジベットして勝つのは一段上だ。
テック業界でダークパターンを見るたびに、それに逆張りで賭ける機会があるべきだと思う。放置されたアカウントにログインしろという「緊急アラート」で月間アクティブユーザー数を水増ししているように見える会社、残高を引き出す方法がないのにアカウントも閉じさせない会社は、どれも好機に見える。通知をゲーム化してデイリーアクティブユーザー数を押し上げる会社も、Musk以前のTwitterのボット問題と同じくらいひどく見える。
一部のプラットフォーム企業を分割すべき理由の一つは、単独では生き残れない製品を巨大企業が支え、市場の圧力から劣悪な慣行を守り、より良い製品の参入障壁を大きくしている点にある。
ページはトラフィックで重くなっているようだが、とにかく祝うべきことだ。彼らは他の人々にインスピレーションを与える存在であるべきだし、実際にそうなっている
優位にあるうちに手を引くのは賢明な選択だ。特に、複数の政府が彼らの空売り戦術をより詳しく調べ始めていることを考えればなおさらだ
ただ、空売りでかなり稼いだだろうから、その意味では十分に優位にあったと言えるのかもしれない
Carvanaについて13日前に公開して、もう解散する: https://hindenburgresearch.com/carvana/
Hindenburgがその取引で損をしたのか、したならどれくらい損をしたのか気になる
本当に冷徹な暗殺者たちだ。こういう人間がもっと必要だ