- Warner Bros. Discoveryは映画・TVスタジオとHBO MaxをNetflixに売却するための独占交渉に入り、規制当局により承認されない場合は50億ドルの違約金を含む条件を提示した
- 取引が成立すれば、Warner Bros.はCNN、TBS、TNTなどをDiscovery Globalにスピンオフした後に売却を完了する予定で、全体の企業価値は600億ドル超と評価されている
- これはNetflix史上最大規模の取引となり、従来のライセンス・オリジナル制作中心の戦略から大規模スタジオ保有戦略への転換という重要な変化を示す
- 最近の競争ラウンドにはParamount Skydance、Comcast、Netflixが参加しており、Netflixは数十億ドル規模のブリッジローンを用意して、ほぼ全額現金で提案している
- 取引が成立すれば、世界最大のストリーミングサービスとハリウッドの象徴的なスタジオが結びつく構造となり、業界全体に大きな衝撃を与える見込みだ
Warner Bros.とNetflix独占協議の概要
- Warner Bros. Discoveryは映画・TVスタジオとHBO MaxをNetflixに売却するための独占交渉に着手した
- 交渉事情に詳しい人物によると、Netflixは規制不承認の場合に50億ドルの違約金を提供するという条件を提示
- 両社は数日以内に取引発表の可能性があるほど協議が進展した状態にある
- 取引完了前にWarner Bros.はCNN、TBS、TNTなどのケーブルチャンネルを分離しDiscovery Globalへスピンオフする手続きを完了する予定
- Warner Bros.全体の企業価値は600億ドル以上と評価されている
業界への影響
- この取引が成立すれば、世界最大のサブスクリプション型ストリーミングサービスであるNetflixがハリウッドを代表するスタジオを吸収する構造が生まれる
- エンターテインメント業界に地殻変動規模の変化が起こると説明される
- Netflixは創業以来この規模の買収を試みたことがないことから、これは広範なライセンス戦略からコンテンツとスタジオを統合する戦略へ移行することを意味する
- 従来は他社コンテンツのライセンスと自社制作の拡大によって成長してきた
最近の第2ラウンド入札状況
- Warner Bros.は最近**第2ラウンドの拘束力のある提案（biding offers）**を受領し、Netflix、Paramount Skydance、Comcastなどが参加している
- Netflixはほぼすべて現金ベースの提案を提出し、数十億ドル規模のブリッジローンの準備を進めている
- Paramountの提案はラリー・エリソン・ファミリーの資金を基盤にしており、Apollo Global Managementと中東の資金も参加
- Warner Bros.は1株30ドルを見込んでおり、名誉会長ジョン・メイローンは**「ありえる数字」**と述べた
- 株価は24.30ドルまで上昇して時価総額ベースで約600億ドル規模に
- HBO、CNN、Warner Bros.スタジオを持つワーナーは10月に公式な売却手続きを開始した
- Paramountは初期段階から会社全体に対して3回の買収提案を提出してきた
- ComcastとNetflixはケーブルチャンネルを除くスタジオおよびHBO Maxのみの取得を希望している
- どの提案が採用されても、Warner Bros.はケーブルチャンネル分社化を来年半ばまでに完了する計画
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