銀価格が30%暴落、1980年以降で最悪の1日…金価格も急落

 (cnbc.com)
1 ポイント 投稿者 GN⁺ 2026-02-01 | 1件のコメント | WhatsAppで共有
  • 銀と金の価格が急落、次期FRB議長にケビン・ウォーシュが指名されたことで、ドル高と中央銀行の独立性への懸念後退が同時に発生
  • 銀現物は28%下落、先物は31.4%急落し、1980年3月以来で最悪の1日を記録
  • 金現物は9%下落、先物は11.4%下落し、安全資産ラリーの急激な巻き戻しが発生
  • ドル指数は0.8%上昇、海外投資家にとって金・銀の購入が割高となり、貴金属需要が縮小
  • 2025年の急騰後では初の大規模調整となり、過度なレバレッジと集中ポジションの清算が市場変動性拡大の要因として作用

貴金属市場急落の概要

  • 金と銀の価格がトランプ大統領によるケビン・ウォーシュのFRB議長指名報道直後に急落
    • ウォーシュ指名はFRBの独立性低下への懸念を和らげ、ドル高を誘発
    • ドル高により、海外投資家の金・銀購入コストが上昇
  • 銀現物 $83.45(-28%)、**銀先物 $78.53(-31.4%)**で、1980年以降で最悪の下落幅
  • 金現物 $4,895.22(-9%)、**金先物 $4,745.10(-11.4%)**へ急落
  • ドル指数(DXY) は0.8%上昇

急落の原因と市場の反応

  • 下落はウォーシュ指名報道直後に始まり、その後の米国市場時間中に利益確定の売りが加速
  • 短期トレーダーの強いレバレッジポジション解消が下落幅を拡大
    • Miller TabakのMatt Maleyは「ほとんどが強制売却(forced selling)だ」と言及
  • Evercore ISIのKrishna Guhaは、「市場参加者はウォーシュをタカ派的に解釈している」と評価
    • ウォーシュ指名はドル安リスクを和らげ、貴金属価格の下押し要因として作用
    • ただし「ウォーシュはイデオロギー的なタカ派というより実務家だ」として、過剰反応に警戒感を示した

地政学的背景と市場心理

  • J. Safra SarasinのClaudio Wewelは、今年の貴金属上昇が地政学的緊張と不確実性に基づいていたと説明
    • 米国によるベネズエラのマドゥロ拘束、グリーンランド・イランを巡る軍事的脅威などが上昇要因
    • 最近ではFRB議長人選を巡る憶測が金属市場に影響
  • 同氏は、「市場はハト派候補の可能性を織り込んで金価格を押し上げていたが、直近24時間で地合いが変わった」と述べた

関連資産とETFへの影響

  • Coeur Miningの株価は17%下落、ProShares Ultra Silver ETFは62%急落、iShares Silver Trustは31%下落
    • 両ETFとも過去最悪の1日下落率を記録
  • 2025年通年では金と銀がそれぞれ66%、135%上昇し、過去最高のラリーを記録
  • 直近12カ月の貴金属上昇は、ドル安、地政学的緊張、FRBの独立性への懸念に基づいていた

専門家分析と今後の見通し

  • Mattioli WoodsのKaty Stovesは、今回の急落を市場内の集中リスクの再評価と解釈
    • 「AI関連のハイテク株のように、金にも過度な資金集中があった」として、ポジション解消時には『良い資産でも下落する』可能性を指摘
  • BRI Wealth ManagementのToni Meadowsは、金の5,000ドル突破はあまりにも容易に実現しすぎたと評価
    • ドルの安定化と中央銀行による金購入の鈍化が最近の調整の背景
    • しかし、米国の通商政策と外交介入により、新興国がドル建て資産の保有を敬遠する可能性はなお残る
    • 「銀は金の方向に追随するため、今回の下落は驚きではない」と述べた

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1件のコメント

 
GN⁺ 2026-02-01
Hacker Newsの意見

  • 今日の午前、たまたま貴金属の出張買取業者を訪ねて、子どもの頃のコインコレクションを現金化しようとした
    1オンスの銀メダルを見せると$80を提示されたが、朝に確認した銀の相場は$115以上だった
    理由を尋ねると「精錬所が混んでいて、これがベストな価格だ」とごまかされた
    その後、リバティヘッドとモルガンダラーを取り出すと、「値付けを間違えた」と言って全部$35で再見積もりされた
    結局だまされる気分になってそのまま帰ったが、その時になって初めて銀価格が暴落中だと知った

    • そう、その人は本気でだまそうとしていたんだと思う
      こういう移動式の貴金属ショーはほぼいつも買い叩くし、評判もないから後で探してももう消えていることが多い
      私は専門のコインディーラーとして、こういう被害者をよく相手にする
    • 実際、$80を提示された時点でさらに出していたら、価格はもっと下がっていただろう
    • もちろん相手も利益を出さないといけない。カリフォルニアのような場所では、質屋のほうがむしろ相場（spot price）に近い値を付ける
    • 相場が急騰急落するときはディーラーも怖がる。現金を寝かせる必要があるからだ
      $35は話にならない価格だ。今週初めには$120まで行って今日暴落したが、それでも2週間前の最高値水準だ
    • 「銀価格が暴落した」とは言うが、実際には2026年1月9日の水準に戻っただけだ — その時が過去最高値だった
      私はSLV ETFを$26から保有していて、この急騰局面では$102でプットオプションを買って$96で防御している
      そのプットオプションのコストはコールオプションの売りで賄う、いわゆるcollar戦略を使っている
      現物の銀貨も持っているが、流動性が低い
      SLVは昨日の終値$105から今日$75まで下がっていて、それが市場価格だ
      君に$80払うと言ってから$35に変えたその人は、その日の最安値と比べても50%以上抜こうとしていたことになる

  • 今回の調整は避けられない調整局面だった
    この1か月、金と銀はあまりに急ピッチで上がりすぎていて、結局1週間前の水準に戻っただけだ
    Warshの指名は大きな影響はないと思う

    • 今回の下落は単に1月初めの水準に戻っただけだ。むしろ急騰のほうがニュースだった
    • 人々はWarshを好きというより、HassettやKevin O’Learyのような極端な人物ではなかったことに安心している雰囲気だ
      トランプに近いのは心配だが、それでも市場を壊しはしないだろうと期待している

  • 金・銀相場が1日で急騰したあと急落するのを見て驚いた
    もっと驚いたのはビットコインまで一緒に動いたことだ。普通は逆に動くはずなのに

  • 最近はあらゆる資産がミームコインのように取引される世界になった気がする

    • 大恐慌時代にはRCAが過熱の象徴だったが、今はTeslaがその役割を果たしているように見える
      人々はパンデミック以降、リスク許容度がはるかに高くなった
      暗号資産がミーム文化を作ったのは確かだが、本格化したのは2021年にDogecoinとミーム株が同時に急騰した頃からだと思う
      興味深い指標として Dogecoin/BTCチャート をよく見ている
      日本の資産バブルは6年、Nifty 50は7年続いたが、今のバブルはそれより長く大きいかもしれない
    • 誰もがこうした市場に平等にアクセスできるべきだと思う
    • 2025〜2026年の現物銀鉱ブームは驚くほどだ
      私の推測だが、一部の投資家が暗号資産のパンプ・アンド・ダンプ戦略を学び、SNSで恐怖を煽った結果のように思える

  • 金は単に**平均回帰（mean reversion）**しているだけだ
    直近6か月の上昇ペースが維持されるなら、1か月半以内に回復できる
    関連チャート を参照
    D.C.の構造的な問題は依然として残っているので、早い回復を期待している

    • 今日は債券、指数、コモディティ、証券まで全部下がった
      私は保守的に投資しているが、全部真っ赤だった
      ただ今回は短期の利確に見えるし、根本問題は残っている
      パニック売りさえ避ければ、来年ごろには回復すると思う
    • 銀も同じで、単に**20日移動平均線（20SMMA）**の水準に戻っただけだ
    • 6か月のグラフだけ見て判断するのは無理がある。通貨や他の資産と比べてこそ意味がある

  • 銀には工業需要が多いが、最近の急騰急落は工業要因というより投機的取引によるものだ

    • 銀供給の大半はメキシコが占めている。最近の米国の対メキシコ発言が不安要因として作用している
    • 写真フィルムなど、かつて銀需要の1/3を占めていた分野はすでに消えた。工業需要だけで価格を説明するのは難しい
    • 中国の銀輸出規制が大きな上昇要因の一つだった
    • 現物銀と**ペーパーシルバー（ETF）**の価格が乖離していて、マーケットメーカーの操作の可能性が高い

  • 銀は30%、金は11%下がったが、それでもなお50日移動平均線の水準だ
    トレンドが崩れたわけではなく、今回が押し目買いの機会なのか、それとも長期調整の始まりなのかは来週にはっきりするだろう

  • 調整は予想していたが、1日で30%下落は衝撃だった

    • コモディティ取引の経験があるなら驚くことではない。1980年の銀50%暴落もあった
      銀はもともと元祖ミームコインのような存在だ
      それでもコロナ時の原油 -$37はいまだに最大の衝撃的な記憶だ
    • むしろこういう急落は一気に来るほうが自然だ。1か月かけてじわじわ下がるほうが不自然だ
    • 大幅な下落はアルゴリズム売りを誘発して下げ幅をさらに拡大させることがある
    • George Gammonが前日に予告していた。おかげで現金化に成功した
      関連動画

  • 今は**「パンプ・アンド・ダンプ」のダンプ局面**だ
    TikTokインフルエンサーたちが数週間にわたって金・銀ラリーを煽り、結局天井で抜けたのだ

    • ほとんどのインフルエンサーは実際の投資家ではない。単に再生数や広告費のために宣伝しているだけだ
      人々はいまだに短期で金持ちになれる幻想にとらわれている
    • まだ判断は早い。6か月前よりは依然として上昇している。フラッシュクラッシュかもしれない
    • 金価格の上昇はインフルエンサーよりも中央銀行の買いと国際秩序の不安定化のほうが大きな要因だ
    • 今回の急落は、トランプがまともなFRB議長を指名したことが直接の原因だ。TikTokは二次的だ
    • 金の広告は数年前からあらゆるメディアにあふれていた
      2024年大統領選以降、トランプの貿易・外交の不確実性が金価格を押し上げ、今もその余波が続いている
      しかし国際社会は徐々にトランプリスクに適応しつつあり、いずれ金価格が過大評価される局面が来るだろう

  • 最近、金相場がNVIDIA株のように急騰している理由が気になっていた