SaaS終末論（SaaSpocalypse）への反論

(a16z.news)

3 ポイント投稿者 GN⁺ 25 일 전 | まだコメントはありません。 | WhatsAppで共有

SaaS終末論：現実はより複雑

**「SaaSpocalypse」**のナラティブは、AIが既存のSaaS企業を大規模に代替するというシナリオだが、実際のデータははるかに複雑な様相を示している
- AIがSaaSの逆風の原因なのか、それとも別の要因なのかは依然として未解決の問い
- AIが既存ソフトウェア企業の成長加速剤になり得るという見方もある
**「安定的なソフトウェア支出」**パネルデータによれば、結果はまちまちで、一部企業は堅調に成長し、一部は不振
Hubspotは最大購入者グループで最近大幅な支出増を記録し、パネル全体でも前年比中央値ベースで最大の上昇を示した
Figma, Box, Cloudflare, Datadog, Semrush, Mondayは最大支出グループで25%以上成長したが、中央値ベースで成長を記録したのはFigmaのみ
HubspotとFigmaはAIによる直接代替の脅威を受ける企業として言及されてきたが、今回のデータはこれらに前向きなシグナルを示している
同じデータは、AI以外のソフトウェア全般がより厳しい状況に直面することを示唆している

テック支出を10%以上増やす企業の間で、AIの総支出シェアが引き続き拡大中
パネルの60%以上が現在、総支出の5%以上をAIに配分しており、1年前の約12%から急増
これは、企業がテック支出を増やす際、その増分支出がAIへ向かっていることを意味する
最近のCIO調査で「AI支出の再配分により最も大きな予算削減が見込まれる領域」を尋ねたところ：
- システムインテグレーター（SI）：回答者の71%が指摘 — 最も高いエクスポージャー
- フロントオフィス（CRM）、バーティカルSaaS、インフラ：中程度のエクスポージャー
- バックオフィス、クラウド、サイバーセキュリティ：比較的安全な領域に分類
エンタープライズ向け技術支出の競争は現在進行形だが、最終的な勢力図はまだ初期局面にある

ストリーミング価格は継続的に上昇中
- Netflixの広告なしStandardプラン：$19.99に値上げ
- Disney+プレミアム：$18.99
- 3サービスの広告なしバンドル：月$55以上 — かつての基本ケーブル料金水準
値上げとともに広告付きプランの比率が急速に拡大中
- Netflixの広告対応プラン比率：32% → 40%（前年比）
- Disney+：37% → 45%
- Prime Video：**86%**が広告対応 — Amazonが広告付きプランをデフォルトにし、広告なしに追加料金を課す構造
ストリーミングプラットフォームの戦略は、広告なしプランの価格を広告に敏感なユーザーだけが残るまで引き上げ、残りを広告付きプランへ誘導すること — 購読料 + 広告収益の二重取り
この傾向が続けば、Apple TVを除くすべての主要プラットフォームで1〜2年以内に広告対応が過半を占める見通し

貨物市場は産業・製造業活動の先行指標として機能し得る
全国アウトバウンド貨物契約拒否率（tender rejection index）は、昨年の約5〜8%から現在15%以上へと2倍超上昇
- 拒否率の上昇は通常、需要が供給を上回るときに発生する
**平床トラック（Flatbed）の拒否率はほぼ49%**水準 — 2022年初頭のパンデミック急騰期よりも高い数値
- 平床トラックは鉄鋼・木材・重機など、産業・建設活動と最も密接なセグメント
インターモーダル（複合輸送）運賃も数か月の横ばい後、3月に約10%急騰
ただし拒否率上昇の原因は需要増だけでなく、供給減少の可能性もある — 3年間の貨物不況で廃業したトラック会社が多く、実際のトラック台数自体が減少
それでも49%の平床拒否率は供給要因だけでは説明しにくく、物理経済がここ数年で最も忙しい状態にあることを示唆する