Jeff Lawson氏、TwilioのCEOを辞任
(cnbc.com)- Twilio共同創業者のJeff Lawson氏がCEOと取締役会を退き、アクティビスト投資家から圧力を受けてきた同社のガバナンスが変化
- 新CEOは2018年に入社した長年の幹部Khozema Shipchandler氏で、就任と同時に取締役会にも加わる
- 同社は第4四半期の売上高と利益が従来のガイダンスを上回る見通しを示し、発表当日の株価は約7%高で取引を終えた
- Anson FundsとLegion PartnersはTwilioの売却、またはデータ・アプリケーション事業の完全分離を求めてきており、CEO交代だけで圧力が収まる可能性は低そう
- 最近のリストラで従業員の5%が解雇されたが、アクティビスト投資家側は株主価値の最大化に向け、より抜本的な措置が必要との立場を維持している
CEO交代と取締役会の変化
- Twilio共同創業者のJeff Lawson氏がCEOを退任
- Lawson氏はTwilioの取締役会からも退き、これまで取締役会議長を務めていた
- 同氏は、会社の次の章を率いる新CEOにバトンを渡す時が来たと述べた
- 後任はTwilioの長年の幹部であるKhozema Shipchandler氏
- CEO就任は月曜日から有効となる
- Shipchandler氏は取締役会にも加わる
- 現取締役でBessemer Venture PartnersのオペレーティングパートナーであるJeff Epstein氏が筆頭独立取締役の席に就く
業績見通しと市場の反応
- TwilioはCEO交代を知らせる規制当局への開示で、第4四半期の売上高と利益が従来予想を上回る見込みだとした
- 発表後、Twilio株は月曜日に約7%高で取引を終えた
アクティビスト投資家からの圧力
- TwilioはAnson FundsとLegion Partnersという2つのアクティビスト投資家から圧力を受けてきた
- 両投資家は、Twilioが会社を売却するか、データ・アプリケーション事業を完全に分離すべきだと求めてきた
- 同社はアクティビスト投資家への対応のため、Qatalyst Partnersのバンカーらと協力してきた
Anson Fundsの反応
- Anson FundsのポートフォリオマネージャーであるSagar Gupta氏は、Jeff Lawson氏の退任を正しい方向への一歩だと評価した
- ただし、株主価値を最大化するにはさらなる措置が必要だとの見解も示した
- Gupta氏は、Twilioの取締役会および経営陣と引き続き協議すると述べた
- 同氏は2023年にLegion PartnersによるTwilio株式の取得に関与し、その年の秋にAnson Fundsへ加わった後、新たに持ち分を積み上げた
リストラと後任CEOの経歴
- Shipchandler氏の任命は、Twilioが複数回のリストラで従業員を削減した後に行われた
- 直近のリストラはデータ・アプリケーション事業に焦点を当てたもので、従業員の5%解雇が含まれていた
- Legion Partnersの考えを知るある人物は当時、Twilioを正しい方向に戻すには、より抜本的な変化が必要だと見ていた
- Shipchandler氏はCEO就任前、Twilioで最高財務責任者（CFO）と最高執行責任者（COO）を務め、その後、企業再編の過程で中核となるコミュニケーション部門を担当した
- Legion PartnersはCNBCのコメント要請にすぐには応じなかった
1件のコメント
Hacker News のコメント
Twilioでほぼ10年働いたが、JeffがCEOとして働く姿を間近で見られたのは本当に幸運だったと感じている
彼は、私たちが実際に影響のある仕事を楽しく進め、一緒に働きたい人たちとそれを成し遂げられる環境を作った
開発者を本気で支援し、刺激を与えるために創造的な試みを後押しし、開発者にコーディングとTwilioの使い方を教えるビデオゲームや、Tony Hawkと一緒にAIアプリを作ってステージ上でリアルタイムデバッグするデモのようなことにも「やってみよう」という空気があった
Jeffは常に開発者ツールとTwilio製品を自ら使っており、必要ならその場でライブコーディングして私たちが作ったものを見せられるほどだった
何よりも、共感、謙虚さ、思いやりで導く珍しいCEOであり、次に何を作るのか楽しみだ
Jeffは有名CEOになりたがっていて、それが会社には害だった
上場企業としてのTwilioの成長はすべてGeorgeがいた時期に起きたもので、Georgeが去った後のJeff体制で、上場企業全体の人員の約24%を削減する3度のレイオフがあったのも偶然には思えない
元Twilioのシニア職の社員なので匿名で書いている
2012年にTwilioに加わり、プラットフォームが成功するには、開発者をCTOの「統合指示」を受ける対象ではなく一級市民として扱うべきだという考えをJeffがどれほど中核的に推し進めたかを見てきた
これは開発者に格好よく見られようとしてグータッチする程度の話ではなく、開発者自身がイノベーションとまったく新しいものを作る鍵を握っているという認識だった
その文化は、APIドキュメントの書き方、開発者ダッシュボードの設計、開発者イベントの運営方法などを刷新し、今ではプラットフォーム企業の当たり前になっている多くのことが、当時はまったく当たり前ではなかった
優れたドキュメントと活発な開発者コミュニティを備えた優れたAPIの無料ティアで楽しくハックしている開発者なら、こうしたことを当たり前にし、一世代のリーダーたちに影響を与えた人物に敬意を払う価値がある
多くの企業は利益をほとんど気にしなくてよく、「面白さのため」に何かをやって人を増やしていれば企業価値が跳ね上がった時代だった
始めるにはまず20ドルを入金させられ、その後でアカウント有効化のためにサポートと話せと言われた。サポートの返答も非常に遅かった
そのうえ申請フォームを3つほど書かされ、私のSMSは今も理由もわからないままランダムにブロックされる
文字どおりAPIのテストのためにTwilio経由で自分自身にSMSを送っていただけで、スパマーでもないのに、始めること自体がほとんど不可能だった
あまり見えない部分は、Jeffがリーダーや創業者たちが正しいことをするのを可能にした影響力だ
CEOにかかる圧力と業界内の影響力は、短期的に考え、ユーザー体験を損ね、労働者に有害な選択をさせる方向に働くことが多い
個人的にも、彼の実例やメンタリングを頼りにした人たちを通じても、Jeffは会社を率いながら正しくやろうとする人々にとって良い力だった
誰かが失敗したときには、自ら呼んで話したり、公の場で指摘したりする人でもあったが、有名人の中には怖がってそうしたことができない人も多い
彼は、その立場なら沈黙していても簡単だったはずのときにも、自分の街と脆弱なコミュニティのために声を上げた
Jeffが卓越した技術イノベーターであるのは確かだが、同時に、それが痛ましいほど不足している業界において、思慮深く良心的なリーダーシップの先駆者でもある
ここで正確に何が起きたのかはよく分からないが、2009年に初期のTwilioチームに会い、Jeffには残念ながら会えなかったものの、何か特別なものがあるとは分かった
Jeffとチームには二つの大きな功績が認められるべきだ
第一に、人々が開発者ツールをどう考えるかを変えた。Stripeが多くの評価を受けているが、Twilioのほうが3年早く、開発者向けツールを作り、マーケティングし、収益化する方法を事実上定義した
開発者リレーションズの分野でもかなり早い存在で、Jeffがライブコーディングをして実際の電話機が振動する場面は、それまで見たことがなかった
第二に、San Franciscoについてはさまざまな意見があるが、Jeffが会社を作ることを可能にしてくれた街のために常に前に出て戦ってきた点を尊敬している
本当に良い人のように見え、見習いたいと感じる数少ないCEOの一人だ
初期のJeffは本当に特別なものを作り上げたし、いま少し時間ができたのなら、いつか直接会えたらと思う
当時は、プラットフォームとして最終的に株式市場に行くのはHerokuだと多くの人が考えていた
その後Herokuは買収され、TwilioはSendgridを買収した。Twilioとチームが長年の成功を収めたことを祝福したい
私のようなスキルの高くないアマチュア開発者でも、素晴らしいことをするテストプログラムや関数をすぐに作れるほど敷居が低かった
長く支持してきた会社の文化とリーダーシップが素晴らしかったと聞けてうれしいし、関わったすべての人に良い結果があることを願う
Twilioで4年以上働く「楽しさ」は味わえたが、San Franciscoでできるまでできているふりをすることがどこまで可能かをこれ以上なく示した会社だった
Twilioは欧州展開を試みたが、無残に失敗した
顧客、特にドイツの顧客は、データの正確な保管場所、パケットの転送経路、スライドで約束したのに実際には提供されなかった機能を求めていた
欧州最大級の顧客との会議に少なくとも4回出たが、顧客はシニア級を呼びつけて面前で叱責していた
Twilioは音声とSMSだけを扱っていたときは素晴らしかったが、大きく成長できず、顧客が何年も求めていた機能も提供できなかった
コードベースはひどい有様で、何を作るべきかも分からないプロダクトオーナーを採用していた
Jeffは過大に約束して過少に提供することで有名で、入社1年で会社が大きく失敗するのは明らかだった
同僚たちとJeffがいつ解雇されるか、あるいは会社がいつ売却されるか賭けていたが、この数カ月が多くを物語っている
中核製品は素晴らしく、賢くて良い人たちも多かっただけに悲しい話だ
しかし特にパンデミックを経て、実質的な何かを作らないまま狂ったように規模だけを膨らませた
社員ではないが、ほぼ同じ印象だった
Twilioが最初に登場したときは大ファンでユーザーでもあり、San Franciscoで開かれた初期のTwilioconにも何度か参加した
当時は開発者中心に新機能を発表してリリースしており、熱気があった
だがほどなくして、イベントで「まもなく登場」とされるものを発表するが実際の予定はなく、発表されたものの一部は実現しないか、出ても遅すぎた
その後は無関係な別分野へ狂ったように多角化し始め、焦点を失ったように見えた
そういう理由で、かなり前にほぼ99%使うのをやめた
1年で会社が失敗すると分かっていたのに、なぜその後さらに3年も残っていたのか?
4年在籍した中で、Twilioが取るべきだったのに取れなかった大きな戦略的な一手は何だと思う?
Twilioの地位低下はこの18か月でかなり明白になっており、それ以前から議論されていた話題でもあった。
Twilioは、長期にわたってソフトウェア独占並みの成長を維持するのに必要なだけのマージンや環境に対する支配力を持ったことがなかった。
Twilioの事業の大半は、SMS統合事業者から購入したネットワークアクセス権を再販する構造だった。
これらの企業は、数十年前に主要通信キャリアのネットワーク内部にハードウェアを設置し、SMSの送受信に直接アクセスできるようになった会社だ。
Twilioはネットワーク層を自ら所有しようと大きく動くことはなく、そうした企業はアクセス料を上げ続けた。ショートコードがよい例で、Twilioはそのショートコードのアクセス権を確保するために多くの時間と資金を費やした。
そのうえ、大口顧客はしばしばこうした統合事業者へ直接移っていった。
送信元がラウンドロビン方式で配信を分散すればTwilioが一部のトラフィックを維持することもあったが、そうならないことも多く、大規模処理の主な供給元はOpenMarketなど数社だった。
さらにSMSの有用性低下も重なった。SMSの流量自体は増えたが、メッセージング全体の成長率ほどには伸びず、iMessageやWhatsAppのような他チャネルが引き続き流量を奪っていった。
そのためTwilioはより上位の市場へ進もうとし、その代表例がFlexとSendgridの買収だった。
CPaaSはTwilioの事業モデルとして成立し得たのだろうか。Flex製品群やSendgrid統合ではあまりに多くの迷走が見られ、その市場に買収で参入するやり方はうまくいかなかったように思える。
最後に、この1年を見ても分かるように、企業文化もある時点で軌道を外れたように見える。[1] Jeffのことを個人的に知っているわけではないが、彼への敬意は非常に大きい。
彼は一世代の創業者たちに大きな影響を与えた人物だ。
ただ今回の退任はやや性急に見える。そうでないことを願うが、後任CEOの選択は、巧みな戦略的な一手というより管理型CEOに近く見える。
別のコメントではStripe [2] が開発者向けツールの発展に大きく貢献したとよく評価されるが、その先駆けとなって道を切り開いたのはTwilioだ、という指摘に同意する。
Jeff LawsonとTwilioはもっと高く評価されるべきであり、「Ask your developer」は決して小さなことではなかった。
Stripeもかなり似た立場にある可能性が高いと思う。ただしサイクル上まだ早い段階にあり、未上場であるため監視を免れているだけだ。
クレジットカード処理会社はゲートキーパーであり、それぞれの市場を完全に支配している。Stripeは彼らにとって必要な役割を果たし、優れたツールと抽象化によってネットワークへのアクセス性を大きく改善しているが、それでも固定のアクセス料を払い続けなければならず、そのコストが永遠に固定のままであるはずはない。
Stripeは、Twilioが「Communications」市場にいるように「Commerce」市場にいるのだろうか。それとも、Twilioが「SMS」市場にいるように「payments」市場にいるのだろうか。
1: https://news.ycombinator.com/item?id=36382361
2: https://news.ycombinator.com/item?id=38913134
2014年以前のTwilioの人たちの大半が「通信業界の言葉」をあまり話せなかったことも助けにはならなかった。
指摘のとおり、数年で消える会社だと思われていたため、依存していたキャリアに対してインフラを冗長化し堅牢にするよう強く求めることにはあまり注意を払っていなかった。
特に選挙のある年には、より強固なネットワークに私たちを載せてほしいと、供給業者と何度も電話して懇願していた。
初期には、ある1社の顧客が他の全顧客基盤を合わせたよりも多くの通話時間を使うことさえあった。
実際、初期のTwiliocon、Signal以前のイベントで、JohnとJeffはその顧客のせいで全体が遅くなったため、完全に別の環境を構築しなければならなかった。
初期は文字どおりフクロウの描き方を即興でやるような時代で、その場その場で学びながら作っていた。
通信キャリアは懐疑的で、安定して動作させるのは難しかった。
だが2015年ごろには、まさにその通信キャリア自身がAPIを開発していた。
Twilioは通信業界のゲームのルールを変えた。
Twilioに参加する2年前、私は大規模なAvayaシステムを導入していたが、電話を鳴らすのにコード4行で済むと知って衝撃を受けた。
TwilioとJeffは特別なものを作り上げたし、彼の旅路が終わるのは残念だが、どんな会社も変化する時代に適応しなければならない。今度はTwilioが適応する番だ。
Stripeは簡単な決済を入口にして、多くの顧客にとっての「金融のホーム」になれますし、Stripe Billing、Radar、Sigma、Connectのような、より高マージンなソフトウェア機能領域を作ることができる。
またStripeは、TwilioがSMSを「置き換える」よりも、クレジットカード決済ネットワークを「置き換える」ほうが容易である可能性が高い。
金融エコシステムが発展し、デビットカードや他の決済手段がより使いやすくなれば、Stripeはすでに米国外で多く行っているように、非クレジットカードの決済手段を追加すればよい。
したがってStripeはすでに「顧客から自分へお金を移す」という抽象化のレベルにあり、「顧客のクレジットカードを処理する」にとどまってはいない。
私の経験では、Twilioは最初の統合は本当に簡単だが、プロダクトが大量利用のユースケースだったり、SMSが直接コストとして計上されて投資家にユニットエコノミクスを説明しなければならなかったりする場合、財務モデルを壊すほどコストが大きくなる。
いずれかの時点で、開発者の時間がよりかかったとしても、SMSあたりのコストが安いソリューションへ移らなければならない。
2014年にTwilio Developer Evangelismチームに加わったとき、オンボーディングの多くの時間を、ゼロからTwilioアプリをライブコーディングする5分デモの練習に費やした。
ライブコーディングは難しすぎるので、それはばかげていると思っていた。
入社6週間後、IBM ConnectでJeffが1万人の前でTwilioアプリをライブコーディングするのを見た。
まるで「ライブコーディングが難しいのはその通りだ。でも自分が1万人の前でできるなら、君たちも地元のRubyミートアップでできるはずだ」と言っているようだった。
それは、Jeffが手本を示し、基準を定め、私たちが可能だとすら知らなかったレベルまで押し上げた、9年間の無数の瞬間の最初の一つだった。
Jeffのリーダーシップの下で働けたのはキャリア上の特権であり、彼が次に何を作るのか楽しみだ。
2014年から2023年までTwilioで働いたが、その9年間はJeffとのあらゆるやり取りも含めて素晴らしい経験だった。
一番好きな瞬間の一つは、上場後の四半期決算発表の直前にBeale Streetオフィスの廊下でJeffにばったり会ったときだ。
「決算発表、頑張ってください」と言うと、Jeffは礼を言ったあと、うちのドキュメントページから削除された特定のStack OverflowのQ&Aリンクがどうなったのかと聞いてきた。
ちょうどアプリケーションを作っていて、特定のプログラミング言語の文脈ではその回答が特に有用だと感じていたのに、なくなっていて驚いたということだった。
Jeffは開発以外の仕事が山ほどあったにもかかわらず、心の中では常にソフトウェア開発者だった。
そうした考え方には明らかに長所と短所があるが、その過程でとてつもない会社を築き上げたし、あの時代にTwilioで働いたことを他のどこでの経験とも取り替えたいとは思わない。
2011年5月、Twilio Clientのクローズドローンチ週間にTwilioへ加わり、おそらく18人目くらいの社員だった。
初日は、それが何で自分が何をすることになるのかという説明を受けたあと、主要顧客向けのドキュメントを仕上げ、オフィスのレイアウト変更もしなければならなかった。
当時はほとんどの顧客を名前で知っていて、patio11にもよろしく。
何も分かっておらず、ドキュメントも弱かったので、とりあえずゴミ捨てでもすることにした。
袋を持ってゴミ箱がどこか尋ねたところ、Jeff Lawsonが私を呼び止めて、戻ってくるためのオフィスのキーカードを持っているかと聞いた。持っていなかった。
そこで彼は袋を一つ持ち、一緒に捨てに行ってくれた。
つまりJeffは、文字どおり私のためにドアを開けてくれた人だ。
この1年ほどの混乱はあったにせよ、彼は通信業界と技術GTM全体を再定義した会社を築き上げ、成長させた。悪くない実績だ。
全盛期の2013年には、小さなグループの前で週2〜3回、ときには営業担当者たちと、ときには大きなイベントで実演していた。
一番気に入っていた瞬間は、UT AustinのBob Metcalfeの授業で行ったデモだった。あのEthernet共同発明者のBob Metcalfe本人だ。
Metcalfeの法則の起源についてもここで話した: https://news.ycombinator.com/item?id=35259442
また、SXSWでWerner Vogelsに1対1でデモしたこともある。
彼のシニアクラスの人物の一人に見せたところ、「わあ、これはいいですね。Wernerを連れてきます」と言われてものすごく緊張したが、結局うまくやれた。
https://archive.is/8Ffn4
彼の議決権構造が5月に変わり、株主としての支配力の一部を失った点は念頭に置くべきだ。
「CEOで共同創業者のJeff Lawsonは株式のわずか3.7%しか保有していないが、超議決権株のおかげで21.8%の議決権を持っている」[1]
Jeffを貶めたいわけではなく、Jeffに素晴らしい瞬間があったのは確かだ。
ただ、Khoもまた優れたリーダーであり資本配分者で、相場の高値圏で資金を調達し、安値圏で自社株買いを行うなど、本当に奇妙なほど的確な判断をしてきた。
今のTwilioが置かれている局面では、Khoが適任だと思う。
株主として何年も望んでいたことであり、Jeffは十分に準備された有能な社内後継者を昇格させて身を引く謙虚さによって称賛されるべきだ。
[1]: https://www.theinformation.com/articles/twilio-set-to-lose-s...
たいていは群衆に追随し、とんでもない高値評価で株主持分を希薄化するような自社株買いをしている。
米国の長期国債利回りが自社株の益回りの2倍を超えているなら、どんな自社株買いをする前でも一度立ち止まって考えるべきだ。
だいたいは、短期的な株価への圧力で自分の報酬を増やそうとする短期主義が原因だと見てきた。
もう一つの可能性は、こうしたCFOや経営陣が金融リテラシーに欠けているか、無能だということだ。
Twilioの規模と成長段階において、Jeffの後任としてこれ以上ない人物だ。
Bloombergは次のように伝えた
「Twilio Inc.のCEOであるJeff Lawsonが、自ら共同創業したソフトウェア企業を率いる立場から退く。これは、売上成長の鈍化とアクティビスト投資家からの圧力の中で行われた」
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-08/twilio-ce...
「今回の措置で、Anson FundsとLegion Partnersというアクティビスト投資家が引き下がる可能性は低い。CNBCが以前報じたように、両社はいずれも会社の売却、またはデータ・アプリケーション事業の完全分離を求めている」
すべてがホッケースティック成長である必要はない
成長曲線の傾きには越えるべきでない角度があり、それを超えると消費者にとって良い状況であることはまれ
素晴らしい道のりだった
キャリア初期に2016年のIPOパーティーを覚えているが、SMS APIがあれほど多くの人に使われているとは信じられなかった
自分が初めて本当の規模で動くシステムのコードを書いたときだった
ここ数年はやや厳しかったが、jeffielが開発者ツールのエコシステムに与えた影響は決して過小評価できない