Ozempic、たばこ・菓子・酒類業界を脅かすゲームチェンジャー

GLP-1系薬剤は加工食品および酒類業界に実質的な脅威となるのか？

• モルガン・スタンレーは、オゼンピックやマンジャロのようなGLP-1薬剤の服用者300人を対象に、消費習慣の変化についてアンケート調査を実施
• GLP-1服用者の40%は、薬剤服用前には毎週喫煙していたが、服用後は24%に減少
• 電子たばこの使用率も30%から16%に減少
• アルコール消費者のうち56～62%が、GLP-1服用後に飲酒量が減ったと回答し、14～18%は完全に禁酒するようになったという

食品および酒類業界に対する懸念

• ドリトス、オレオ、ハーシーズ・キスのような包装スナックメーカーや、大手レストランチェーンの売上への打撃が懸念される
• GLP-1薬剤の需要は当面減少しないと予想される
• モルガン・スタンレーは、2030年までにGLP-1市場規模が1,050億ドルに達し、2035年までに米国人口の9%に当たる3,150万人がGLP-1を服用すると推定
• GLP-1薬剤が食料品および外食に対する消費者行動と支出に大きな影響を与えているという証拠が増えている

GLP-1の潜在的な効能と展望

• GLP-1が各種依存症、アルツハイマー病、うつ病、不安障害に効果的だという研究結果が出ており、服用人口比率が9%を大きく上回る可能性がある
• 食品ブランドへの依存から製薬会社への依存へと移ることは諸刃の剣になり得るが、健康、寿命、死亡率の改善効果のほうが圧倒的に大きいとみられる
• GLP-1薬剤の競争が激化して価格が下がれば、大衆にとっての利益がコストを上回るだろう

GN⁺の意見

• GLP-1薬剤が肥満や糖尿病だけでなく、各種依存症や精神疾患の治療にも効果があるという研究結果が続々と出ており、注目に値する。特に、食欲や依存性物質への渇望を全般的に減少させる点が興味深い
• しかしGLP-1薬剤は高価で、長期間服用しなければならない慢性疾患治療薬である。医療保険の適用範囲と薬価統制が重要な課題になるだろう。米国ではすでに一部の州政府が、肥満治療目的のGLP-1薬剤に対するメディケイド保障を制限しており、階層間・人種間の健康格差を深刻化させる可能性があるとの懸念が提起されている
• 企業の立場から見れば食品業界の売上減少は懸念材料だが、国家の保健という観点では望ましい変化に見える。ただし、食品会社もGLP-1ブームに便乗して「ダイエット」「健康」コンセプトの商品を発売するなど、マーケティング戦略を修正する可能性がある
• 現在のGLP-1系薬剤としては、ノボノルディスクのオゼンピック/Wegovy、イーライリリーのTrulicity/マンジャロなどが市販されており、多くの製薬会社が後発薬を開発中である。今後のGLP-1医薬品市場における競争状況に注目する必要がある

[xguru]

スコット・ギャロウェイの2024年予測 で「2023年がGPT-4の年なら、2024年はGLP-1の年になる」と言っていました。

[GN⁺]

Hacker Newsの意見

• Ozempicの製造原価は月5ドルだが、米国では月1000ドルで販売されている。この薬が他企業に意味のある反消費効果を及ぼすには、アクセス性が大幅に高まる必要があり、これは米国の医療アクセス改善が前提となる。しかし、それは簡単ではなさそうだ。
• Ozempicは注射薬であるため、アクセス障壁が高い。こうした薬が経口薬として開発され、OTCに切り替われば好影響をもたらすかもしれないが、現時点では米国でアクセス・購入できる人は多くなさそうだ。
• 新薬承認プロセスについては詳しくないが、安全性と有効性を評価する初期段階があることは知っている。ただし、それは長期（5年以上）のプロセスではないように思う。
• 長期的な効果が分からないまま多くの人がOzempicに熱狂しているのが心配だ。Ozempicの副作用に関するSubredditがあるそうだが、それは短期的な副作用にすぎない。自分の懸念は、承認プロセスや薬の作用メカニズムへの無知から来ているのかもしれない。
• 加工食品やたばこ会社の利益に対する「懸念が高まっている」。2018年、ゴールドマン・サックスは「患者を治すことは持続可能なビジネスモデルなのか？」と問いかけた。
• こうした薬が従来の方法よりも依存症治療にはるかに効果的だと判明すれば、社会に大きな変化をもたらすだろう。
  • 今すぐ試したいとは思わないが、保険がアルコール依存症治療薬をカバーするなら、喜んで試してみる。
  • 効果があるなら、自分の生活の質だけでなく生産性も向上し、自分が影響を与える他の人々の人生も改善されるだろう。素晴らしい考えだ。
• Scott Gallowayらはかなり前からこれを主張しており、まったくその通りだ。依存症治療に関する研究はまだ不足しているが、GLP1が食欲と食べ物への渇望（逸話的には「food noise」）を減らすのに効果的であることは明らかだ。
  • 「GLP1 Agonist」が何かを簡単に知りたいなら、このリンクを参照するとよい。
  • これは依存性物質を販売する企業にとって非常に大きな影響を与えるだろう。変化を阻む唯一の要因は、薬へのアクセス性と価格だ。
  • 次の段階は遺伝子治療のように思える。
• Curing AddictionのSubstackブログでは、6本の投稿のうち4本がOzempicに関するものである点が興味深い。
• 依存症危機は、新薬開発に十分なリソースを投入すれば解決できる。GLP-1依存症治療薬や、Vertexの強力な非オピオイド鎮痛薬などがそれに当たる。
  • 依存症は、オピオイド、覚醒剤、アルコール、たばこなどを含めると、米国でDALYの最大要因となっている。
  • 適切な政策によって、莫大な公的コストやインセンティブのゆがみなしに、新しい治療法を迅速に提供できる。しかし現在の流れでは、今後10年以上にわたって甚大な被害が続くだろう。ともに取り組もう！
• こうした効果は昨年から市場に織り込まれ始めている。CitriniはTwitterでこれを予測し、ロング／ショート戦略で大金を稼いだ。ポテトチップスやファストフード企業をショートする余地はまだあるが、秘密を発見したと思うなら注意した方がよい。
• あるマネージャーの話では、10ドルのHDMIケーブルを買いに来た客がレジで2ドルのキャンディーを衝動買いすると、一瞬で20%の追加売上が発生するという。ガソリンスタンドやドラッグストアなど、どこもこうしているそうだ。
• カジノでも同じらしい。