- 現在と未来の競争アリーナ（Arenas of Competition）を整理したもので、アリーナとはビジネス環境と世界を変えうる「産業」を意味する
- アリーナは高い成長性とダイナミズムによって定義され、価値成長のかなりの部分を占める
- 過去20年間に形成された12の「現在のアリーナ」
- ソフトウェア、半導体、消費者インターネット、電子商取引、家電、バイオ医薬品、産業用電子機器、決済、映像・音声エンターテインメント、クラウドサービス、電気自動車（EV）、情報ベースのビジネスサービス（2020年の時価総額順）
- アリーナを理解することは少なくとも2つの理由から重要
- アリーナはビジネス世界が再編される場であり、投資、R&D、価値創出の主要な変化や、多くの新規・成長中のグローバル企業の出現を説明してくれる
- アリーナ形成の潜在要因を認識すれば、今後15年間に登場しうるアリーナ群を把握できる。過去の事例に照らせば、これらは競争・イノベーション・価値創出の中心地になるだろう
レポート構成
- 第1章: 2005〜2020年の間に登場した12の競争アリーナ（クラウドサービス、電子商取引、バイオ医薬品、EVなど）について説明
- 時価総額上位3,000社の大規模カスタムデータセットを活用し、今日のアリーナを把握するとともに、他産業とどう異なるかを探る
- 2005年にはこれらのアリーナはサンプルの経済的利益のうち9%しか生み出していなかったが、2019年には最大企業群の総経済利益の49%を占めた
- 第2章: 今日のアリーナがどのように出現し成長したのかを調査。企業が激しい競争モードに入り、アリーナの特徴であるエスカレーション投資を行ったため
- この産業ロジックを理解することは重要で、今日のアリーナがどう誕生したかを知ることは、明日の潜在アリーナを見つける助けになりうる
- アリーナ出現の基盤となる「妙薬（potion）」を説明
- 第3章: 18の潜在的な未来のアリーナを説明し、成長とダイナミズムの潜在的な源泉を含め、それらがどのように具体化しうるかを探る
現在のアリーナの6つの特徴
- アリーナの経済的利益シェアは拡大している
- 2005年、アリーナは550億ドルで世界全体の総経済利益の9%を生み出した一方、他産業は5,490億ドルで約90%を占めた
- 2019年にはアリーナが2,500億ドルを生み出し、世界全体の総経済利益の半分を占めた
- 2005年と2019〜2020年の経済的利益ランキングを比較すると、産業用電子機器を除くすべてのアリーナで順位が上昇した
- アリーナはイノベーション向け投資を多く引きつける
- アリーナのR&D投資比率は2005年時点ですでに高く、15年間にわたり高水準を維持した
- 2005年には米国企業のR&D支出の62%がアリーナおよびアリーナ隣接産業に投入され、2020年には65%へ増加した
- 半導体と電気部品が最大比率を占め、次いでバイオ医薬品とソフトウェアが続いた
- アリーナは新規参入者の成長を可能にする
- 2020年のアリーナ総時価総額の33%は、2005年には「アウトサイダー」だった企業が保有している
- これに対し、非アリーナ産業の新規事業者は総時価総額の15%しか占めていない
- 新規企業は、競合が顧客需要を満たすイノベーションを投資対象にし始める、アリーナ形成初期に参入する傾向がある
- アリーナは巨大企業を生み出す
- アリーナは非アリーナよりも世界最大級の企業を輩出する可能性が高い
- 2020年のアリーナ総時価総額の74%は時価総額500億ドル以上の企業が占めた一方、他産業は47%にとどまった
- アリーナ総時価総額の50%は時価総額2,000億ドル以上の企業が保有していた一方、他産業は15%にすぎなかった
- 2005年の上位10社ではマイクロソフト1社だけが未来のアリーナに属していたが、2020年には8社がアリーナに含まれた
- アリーナはより集中する傾向がある
- 特定の時期にはアリーナで集中度の高まりが観察される
- 5つのアリーナ（クラウドサービス、家電、消費者インターネット、EV、決済）では、上位10社が2020年のアリーナ時価総額と売上の90%以上を占めた
- 同時に、イノベーションをめぐる競争圧力は依然として存在する
- アリーナはよりグローバルである
- 平均すると、アリーナ売上の50%は企業本社の所在地域外で発生していたのに対し、非アリーナ企業は42%だった
- アリーナ企業の68%は、自国以外の国で売上の20%以上を生み出している
アリーナの起源（Origin）
- 今日のアリーナがどのように始まったかを見ることは、将来有望なアリーナを見極める助けになる
- 高成長とダイナミズムをもたらし、アリーナを生み出す3つの要素を「アリーナ創出の妙薬（arena-creation potion）」と呼ぶ:
- ビジネスモデルまたは技術の飛躍的変化
- 技術性能と採用はS字曲線でモデル化される。技術能力が飛躍的に変化すると、採用はゆっくり始まり、その後加速する変曲点に達し、技術が成熟すると横ばいになる
- EVの量産を可能にしたリチウムイオン電池技術の革新のように、アリーナでは技術的飛躍が見られる
- 電子商取引や映像/音声エンターテインメント（ストリーミング）で起きたように、製品/サービスの商業モデル（誰が何をどのように支払うか）を変えて既存市場構造を揺るがす技術によって、ビジネスモデルの飛躍も起こりうる
- 投資拡大インセンティブの増加
- 投資を活用して製品生産量を増やすだけでなく、製品自体を根本的に変化・改善する企業は、競争力を高め、市場シェアを急速に獲得できる
- マーケティング、R&D、特定の資本的支出など、特定タイプの支出にこうした投資特性が現れる
- このように能力を発展させる企業は、長期的にはマージンも改善し、規模に応じた収益増加も経験する傾向がある
- その結果、競合にも投資インセンティブが強まり、「軍拡競争」が始まって能力を同時に拡張するようになる
- このパターンにより、アリーナ特有の成長加速と市場シェアの跳躍が起こり、最終的には新しい技術やビジネスモデルの変化が再び競争の場を開かない限り、新規参入を制限しうる
- 大きく成長する対象市場
- 企業は、需要成長が経済の他部門を継続して上回る巨大市場ですでに事業を行っているか、既存の大市場のシェアを優れた製品/サービスで置き換えることで、大きく急成長する市場に参入する傾向がある
- 急成長市場で事業を展開したアリーナ企業は、技術とビジネスモデルの飛躍を活用して価値創出を加速させた
- こうした市場は一般に2005年の時点ですでに1,000億ドル超の売上を記録しており、そこで競争する企業は効率向上や能力拡張のための投資拡大を行っていた
- こうしたアリーナには、バイオ医薬品、産業用電子機器、情報ベースのビジネスサービス、家電、決済、半導体、ソフトウェア、映像/音声エンターテインメントなどが含まれ、2005-2020年の売上CAGRは5〜13%を記録した
- 既存の大市場シェアを置き換えた企業は、新しい製品/サービスカテゴリーを投入して既存市場のシェアを奪うか潜在需要を引き出すことで、高成長を実現した
- これにはクラウドサービス、消費者インターネット、電子商取引、EVなどの産業が含まれ、2005-2020年の売上は年平均13〜33%成長した
- 「アリーナ創出の妙薬」の3要素は拡大型競争モードを生み出し、それが高成長とダイナミズムにつながる
- 拡大型競争に特徴的な継続投資は、一般に競争力を高め、グローバル規模を生み出す
- この環境での競争は、勝者に巨大な賞金が与えられるトーナメントのようだが、永遠の王冠ではない。1ラウンドが終わりかける頃に新たな競争拡大局面が再び始まるためだ
- これは、初期参入コストと生産量拡大のための追加投資を伴い、よりローカルで静的な産業構造をもたらす伝統的な競争方式とは対照的である
- 拡大型競争では、プレイヤーは市場シェアを獲得または維持するために、投資と能力構築を通じて繰り返し製品品質を改善しなければならない
- 今日のアリーナは、全般的なデジタル化トレンドの恩恵も受けている
- 近年のデジタル化時代は、巨大アリーナが花開くための肥沃な土壌だった
- グローバルなインターネット接続のおかげで、電子商取引事業者は世界中の買い手と売り手を結びつけ、顧客にいつでもどこでも商品を購入する機会を提供できるようになった
- デジタル化は、映画館やCDから家庭やモバイル機器へとメディア消費を移すことで、映像/音声エンターテインメント、特に動画ストリーミングも変えた
- 情報処理および伝達コストの持続的かつ幾何級数的な改善は、長く緩やかなS字曲線を生み出す
- デジタル化はグローバル市場と大規模流通プラットフォームを可能にする
- 変動費が低く、強力なネットワーク効果を持つソフトウェアベースのビジネスモデルは、拡大投資を伴う強力な競争の場を生み出す
- 今日のアリーナの大半がデジタル経済に深く根ざしているのは驚くことではない
明日のアリーナ
- 既存アリーナからの洞察をもとに、18の潜在的な未来アリーナを特定
- 2040年までに29〜48兆ドルの売上と2〜6兆ドルの利益を創出する可能性
- 2022年GDPの約4%から2040年には10〜16%へ成長見込み。総GDP成長の18〜34%を占める
- 今日のアリーナのサンプル企業も、GDP比で2005年の3%から2020年には9%へ増加した
- 潜在的な未来アリーナは3グループに区分できる
- 今後も発展を続ける可能性がある現在のアリーナ
- 十分に大きく高成長で、独立したアリーナになりうる現在アリーナのサブセクター
- 今日のアリーナと密接には結びついていない新興アリーナ
- 今後も発展するアリーナ
- 電子商取引: デジタルチャネルを通じて商品を販売し、直接フルフィルメントする企業
- EV: バッテリー式、プラグインハイブリッド式、燃料電池式の電気自動車メーカー
- クラウドサービス: オンデマンドのクラウドインフラとプラットフォームをサービスとして提供する企業
- 半導体: 半導体、マイクロチップ、集積回路の設計・製造企業と、半導体製造向けツール提供企業
- スピンオフ・アリーナ
5. AIソフトウェアおよびサービス（ソフトウェアから分化）: AIを活用したソフトウェアやサービスを提供する企業（AI駆動に必要なハードウェアは除く）
6. デジタル広告（消費者インターネットから分化）: 広告主がデジタル経由で消費者にリーチできるようにするプラットフォーム
7. ストリーミング（映像/音声エンターテインメントから分化）: インターネットでオンデマンド映像エンターテインメントを提供する企業
- 新興アリーナ
8. 共有自動運転車: 共有型自動運転車両サービスの運営事業者
9. 宇宙: 商業および国家支援部門に宇宙関連インフラとサービスを提供する企業
10. サイバーセキュリティ: 意図しない不正アクセス、改ざん、破壊からコンピュータシステムを保護する企業
11. バッテリー: EVおよびその他のエネルギー転換関連技術に主に使われる充電式バッテリーメーカー
12. ビデオゲーム: 専用コンソール、PC、携帯電話でプレイされるゲームの制作・流通企業
13. ロボティクス: ロボットメーカーおよびロボットソリューション提供企業
14. 産業用および消費者向けバイオテクノロジー: 農業、代替タンパク質、生体材料および生化学物質、消費財などの市場でバイオテクノロジー由来製品を提供する企業
15. モジュール建築: 設計から組み立てまで、ボリュメトリックモジュールを活用したモジュール建築バリューチェーンで事業を行う企業
16. 核分裂発電所: 核分裂発電施設を建設する事業者
17. 未来の航空モビリティ: 電動垂直離着陸機（eVTOL）や配送ドローンなどの航空モビリティ輸送サービス運営事業者
18. 肥満および関連疾患の治療薬: 肥満や糖尿病など関連疾患の治療向けGLP-1（グルカゴン様ペプチド-1）薬剤およびその他治療薬を販売する企業
- 現在の5つのアリーナは地位を失う可能性がある
- バイオ医薬品、家電、情報ベースのビジネスサービス、産業用電子機器、決済などは、明日のアリーナへ発展できるほどの成長規模とダイナミズムを維持できる可能性が低い
- 準新興アリーナ（almost-emergent arenas）
- アリーナ要素を一部持つものの、成長やダイナミズムの見通しが不確実で、アリーナへ発展する可能性が相対的に低い産業群
- アリーナ発展予測は厳密な科学ではないため含めている。これらも大きな機会を提供しうる
- クリーン水素、低炭素素材、高齢者向け製品・サービス、核融合、再生可能エネルギー発電設備およびインフラ、持続可能燃料、VR/AR、Web3（分散型金融を含む）など
- 現在と未来のアリーナ分析の結果、3つの主要変動要因
- イノベーション規制と技術の地域化に影響する地政学的展開
- さまざまな産業におけるAI技術の進展と普及
- 気候変動対応のためのグリーントランジションの速度（市場の多くの領域で需要を牽引しうる）
- 18の未来アリーナは今日の12アリーナよりもさらに大きな変革をもたらす可能性
- データの消費/処理の仕方、健康/ウェルビーイングへのアプローチ、相互作用/コミュニケーションの方式などを形作る
- 生活に新たな選択肢をもたらすと同時に、データ/プライバシーに関する道徳性/倫理、企業の包摂性/持続可能性の責務など、社会の発展に関する新たな問いも提起しうる
- アリーナの起源の仕組みを認識し、進化過程を理解し、社会変化を予測することで、社会発展の軌跡に対する独自の視点を得られる
- このレポートは、今後最も大きな成長とダイナミズムが期待される場所と、未来が形成されるにつれてその見方をどう更新すべきかを判断する助けとなる
3件のコメント
新興アリーナに含まれる産業群が興味深いです。サイバーセキュリティが含まれるとは想像もしていませんでした。
肥満および関連疾患の治療薬はまさにそうですね
AIの登場により、イノベーションのスピードはさらに加速しそうですね