トランプ、大半の国に対する関税を一時的に10%へ引き下げ

• トランプ大統領は、米国の大半の貿易相手国に対する新たな輸入関税を90日間、10%に一時的に引き下げた
• この措置は、各国との貿易交渉の時間を確保することを目的としている
• この引き下げの発表は、米国が約90カ国からの輸入品に「相互関税」(reciprocal tariff) を適用した直後に行われた

中国に対する高率関税措置

• トランプは、中国が世界市場に対する敬意を示していないと指摘し、中国からの輸入品に対する関税を即時125%に引き上げた
• これは従来の関税より大幅に強化された水準である
• 同日、中国は米国製輸入品に対する自国の関税を84%へ引き上げた

市場の反応と政治的背景

• トランプの発表後、米国株式市場は4日間の下落から反転して急騰した
• S&P 500指数は7%上昇し、5年ぶりの最大の日次上昇率を記録した
• トランプは記者団に対し、「人々があまりにも怖がっていた」と述べ、自身の決定を説明した

ホワイトハウスと政権の立場

• 財務長官スコット・ベッセントは、トランプの関税一時停止は「最初から計画された戦略」だったと主張した
• しかし、数日前までホワイトハウスは関税停止の可能性を否定していた
• 4月2日、トランプは180カ国以上に対して基本関税率10%を適用すると発表しており、このうち90カ国には11〜50%の範囲で相互関税が適用された

政界の反応

• 民主党上院院内総務のチャック・シューマーは、トランプが民主党と世論の圧力に「後退した」と評価した
• 「これは混乱による統治であり、国家をこのように運営することはできない」と批判した

トランプのソーシャルメディア声明の要約

• 中国への敬意の欠如を理由に、125%の関税を即時発動すると発表した
• 75カ国以上が米国に連絡し、貿易、通貨操作、非金銭的関税などの問題について交渉の意思を示し、報復措置を取っていないことを理由に、90日間関税を10%へ引き下げると説明した

[GN⁺]

Hacker Newsの意見

• 「米国が世界的な関税引き上げを10%で止めた理由は、T-billsのためだ」

  • 政権の本当の目標は、10年物国債の利回りを下げることだと考えている
  • 米国は今年、多額の債務を借り換える必要があり、これは国債利回りに大きく依存している
  • 市場を驚かせようとし、世界的な関税を導入して不確実性を作り出した
  • 当初は効果があったが、その後は米国債そのものが不安定に見え始めた
  • 戦略が裏目に出て、関税を停止せざるを得なくなった
  • 国家予算が低コストの債務に依存しているとき、債券に対する信認危機には耐えられない

• カナダとメキシコにも10%の関税が追加された

  • 以前はカナダとメキシコは今回の「相互」関税の対象外だったが、今は適用される
  • 先月、大統領は多くの製品に25%の関税を課した

• 大統領の関税賦課権限をめぐる訴訟が進行中だ

  • 議会が関税の統制権を取り戻そうとする共和党内の支持が強まっている
  • 最終的には議会または裁判所が大統領の権限を制限する可能性がある

• 政権の目標は、米国内で消費される製品をより多く国内で製造し、「再工業化」することだ

  • 関税障壁は目標達成のための一要素にすぎない
  • 効果的な関税のためには、産業政策と長期的な実行フレームワークが必要だ
  • 現時点では、そのほかの2つの要素への言及はない
  • 長期的なアプローチが必要だが、現在の関税政策は不安定さを保証している

• 関税政策の変動が激しく、企業が計画を立てにくい

  • Appleのような企業が第2四半期の数字をどう予測できるのか疑問だ
  • 中国からのすべての輸入品に125%の関税が課されている
  • 中国が自国の関税を引き上げれば、さらに上がる可能性もある

• 関税が物理的な商品にしか適用されず、ソフトウェアやデジタルメディア、知的財産には適用されない理由が気になる

  • これらのカテゴリのほうが、米国の輸出をより多く代表している
  • 他国が報復関税にこれらを含めれば、興味深い状況になるだろう

• これが株価操作ではないと確信できる人はいるのだろうか

• 市場がなぜこの状況を好むのか疑問だ

  • 関税は実施中であり、予測不能性が常態化している
  • 長期的な損害はすでに生じており、中長期で賭けるのは疑問だ

• 関税政策の変動性が大きい

  • おそらく、この権限を議会に与えるほうがより良い考えかもしれない

• 米国経済全体がポンプ・アンド・ダンプ詐欺に利用されている