AIブームが他産業全般で供給不足を引き起こしている

• 主要AI企業5社の今年の投資規模は約7,000億ドルに達し、これは2025年の支出のほぼ2倍であり、米国の国防予算の3/4に相当する前例のない水準
• データセンター建設に資源が集中することで、電気技師不足、メモリチップ価格の上昇、スマートフォン・PC価格の値上がりなど、他産業全般で連鎖的な不足現象が発生
• AI投資の収益性に対する疑問も提起されており、JPMorganは妥当な投資収益のために毎年追加で6,500億ドルの売上高が必要だと試算
• スタートアップ投資資金の約1/3が上位1%企業に集中し、中堅規模スタートアップの資金調達は10年以内で最低水準に低下
• AIが経済全般の資源と人材を吸収することで、米国経済のダイナミズムそのものが脅かされる可能性があるとの懸念が拡大

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AI企業による大規模投資の現状

• Amazon、Google、Microsoft、Meta、Oracleの主要5社は、今年約7,000億ドルをデータセンター建設とAIチップ確保に投資する見通しで、2025年比でほぼ2倍に増加
• この金額は、最近の米国の年間国防予算の約3/4に相当
• テック企業は、AI開発がすでに企業や消費者からより高い売上を生み出していると主張しているが、批判的な見方をする人々は、この莫大な先行費用はAIが経済全般を根本的に変革して初めて回収可能な水準だと懸念している

投資に見合う収益性の問題

• JPMorganは昨年秋、テック業界が妥当な投資収益を得るには毎年追加で6,500億ドルの売上高が必要だと試算しており、これはNvidiaの年間売上高の3倍に当たる水準
• AI支出が増え続けているため、この基準は現在さらに高くなっている可能性がある
• OpenAIは2022年末のChatGPT公開以降、AIブームを引き起こしたが、2020年代末までに1,000億ドル超の損失が見込まれるとThe Informationが報じた
• 40年のキャリアを持つ技術投資家Roger McNameeは、「2022年半ば以降の米国内AI投資額が、テック業界全体の過去累積投資を上回る可能性がある」と評価

メモリチップ不足と消費者向け電子機器の価格上昇

• Appleは先週、投資家に対し、iPhoneとMacコンピュータに不可欠な2種類のチップの確保に苦労していると明らかにした
• AI企業もデータセンター構築のために同じ種類のチップを大量に必要としており、供給が不足している状況
• この影響で、スマートフォンやコンピュータの性能に影響するメモリチップ価格が上昇中
• IDCアナリストのFrancisco Jeronimoは、スマートフォン・PCメーカーが今年後半に5%以上の値上げを行うか、性能の低い機器を発売するか、その両方になるとの見通しを示した
  • AIブームが続けば値上がりは数年にわたって続く可能性があり、一部の小規模メーカーは事業撤退に追い込まれる可能性もある
• Apple CEOのTim Cookは決算発表で、チップコスト上昇によるiPhone値上げの可能性について**「推測したくない」**と答えた

データセンター建設ブームと建設人材不足

• データセンター建設現場がある米国の地域では、建設会社や労働者が高収入を得ている一方で、他タイプの建設プロジェクトが押し出される状況になっている
• Associated Builders and ContractorsのチーフエコノミストAnirban Basuによれば、熟練電気技師や専門技術人材は、データセンターとアパート・工場・医療施設など他の複合建設を同時にこなすには不足している
  • AIデータセンターは建設会社により高い利益をもたらすため、他のプロジェクトの優先順位が下がっている
• 政府統計に基づくと、2025年10月までのデータセンター新築支出は前年同期比で32%増だった一方、他タイプの商業用不動産建設支出はほとんど伸びていないか減少している
• 住宅・オフィス・工場建設の減少は、建材費の上昇、用途地域規制、関税引き上げ、移民政策の強化などの要因でも起きているが、AIデータセンター需要が慢性的な建設能力不足を悪化させている
• OpenAIは10月、ホワイトハウスに対し、今後予定されるデータセンター建設には専門電気技師・機械工など**既存の熟練人材の約20%**が必要になると報告し、こうした人材育成パイプラインの強化を求めた
• Associated Builders and Contractorsは、来年の建設業界で約50万人の人手不足が生じると予測

スタートアップ投資の二極化

• 昨年の米国スタートアップ投資額の約1/3が**企業価値上位1%**の企業に集中したとするSilicon Valley Bankの分析が今週公表された
• それより下位のスタートアップの資金調達は10年以内で最低水準に達した
  • Bloomberg BetaのRoy Bahatは、「スタートアップの**『中間層』が空洞化**している」と評価
• このような偏った資金配分が、有望な技術系スタートアップの成長を停滞させる可能性があると同報告書は警告
  • 「連続起業家やAI界の有名人のスターパワーを持たない企業は、2025年に過酷な環境に直面している」と記した

AIブームが米国経済のダイナミズムにもたらす脅威

• Brookings InstitutionのAI専門シニアフェローDarrell Westは、AIブームがあまりにも多くの関心と資源を吸収し、米国の経済的ダイナミズムを脅かす可能性があると警告
• 「経済の多くの部分はAIに依存していないのに、他部門が資金を調達し必要な人材を雇用するうえで問題が生じるのではないか」と懸念を示した

[GN⁺]

Hacker Newsのコメント

• archive.phリンクを試したが、CAPTCHAの無限ループに陥って動かなかった
• JPMorganが昨年秋に試算したところでは、テック業界が妥当な投資収益を得るには毎年6,500億ドルの追加売上を生み出す必要があるとのこと。AI支出が増えた今では、その基準はさらに高くなっているはず。結局これがどう終わるかは、もう答えが出ているようなものだ
  • NvidiaがOpenAIに1,000億ドルを投資し、OpenAIがその金でNvidiaのチップを買い、Nvidiaがその収益で再びOpenAIに投資する、という循環構造を想像してみる。これだけでもテック業界の売上は6,000億ドル増える計算になる
  • 米国のGDPは約31兆ドルなので、6,500億ドルは約5%に相当する。AIがGDPの5%程度の追加売上を生み出すのは不可能な数字ではないと思う
  • 未来がまったく明るく見えない。自分たちが直面している状況を表せるのは、ミームひとつだけだ
    関連画像
  • 「毎年6,500億ドルの追加売上」という話と、「知的労働の自動化が短期的な経済混乱を引き起こしうる」という主張は、論理的に噛み合っていないように感じる。MicrosoftがCopilotよりはるかに大きなモデルを動かすために計算資源を狂ったように拡張しているのは皮肉だ
  • 5大ビッグテックのうち1〜2社でも大きな損失を出せば、市場は面白くなるだろう。時価総額は今の過大評価された水準から大きく縮むはずだ。一方でAppleはGoogleモデルの利用に年間10億ドルしか使っていない
• このAI投資の規模は想像しがたい。2026年にはGoogleが毎週ブルジュ・ハリファ1棟を建てる費用、Amazonがウェンブリー・スタジアム1つ分、Facebookが毎月フランス-イギリス海底トンネル1本分を支出しているようなものだ
  • 友人たちとよくこの話をする。研究テーマとしてのAIは奇跡だが、経済的観点では狂気じみた投資に感じられる。その金で病院、道路、住宅、工場、公園、研究所などをどれだけ建てられるかと思うとむなしくなる
  • 昔はビットコインが1つの都市ぶんの電力を使うと文句を言っていたが、今ではあの頃が恋しく感じられる
  • 自分は単純な人間だ。ただ、この企業たちが利益を上げている場所で税金を払ってほしいだけだ
  • Soraにそれだけの価値はないと言う人もいるだろうが、それは人それぞれの判断だ
  • インフレ調整後の数字なのか気になる
• 最近はAI関連ではない面白いコンテンツが深刻に不足している
  • 面白いのは、今やHNのあらゆるスレッドで誰かが「この記事、AIが書いたんじゃないか」と尋ねることだ
• 本当の問いは、今回のAIブームが経済的に正しい選択なのかということだ。
  もしAIが生産性を恒久的に高める技術なら、電気工やネットワークエンジニアをAIが一掃するのは正しいシグナルだ。逆に幻想なら、みんな時間を無駄にしている。結局重要なのは、経済が効率的に資源を配分する構造なのか、それとも無駄に探索しているだけなのかという点だ
  • 「生産性を恒久的に高めるX」という話は、健康や教育などにも当てはまる。だが今のAIブームは単なる生産性向上ではなく、権力と統制への欲望が結びついた現象だ。資本が知能までも統制できるようになったわけだ
  • 2024年の世界GDPは111兆ドルだった。そのうち1〜2%をAIによる生産性向上に投資するのは、やりすぎではないと思う
    World Bankデータ
  • 問題は、消費者に消費するための現金が不足していることだ。高所得の開発者が失業すれば、消費は冷え込むだろう
  • すべての投資にはリスクがあるが、今回は特に危険な賭けのように感じられる。7,000億ドルもあれば、インフラ、住宅、製造施設をとてつもなく多く建てられる
  • もう一つの問いは、AIが純利益を生む持続可能な技術なのか、それとも負の外部性をもたらすのかということだ。
    市場はしばしば外部性を無視する。気候変動や依存性の高い広告、ギャンブルアプリのように。
    たとえ市場がAIは儲かると判断したとしても、それが社会的に正しい方向である保証はない
• archive.phの代わりに、JavaScriptやCAPTCHAなしでアクセスできる代替手段として、busybox ssl_clientを使ってWashington Postのページを直接取得する方法が示されている
  • 別ドメインのarchive.md、archive.foはCAPTCHAなしでよりうまく動いたとのこと
    archive.mdリンク / archive.foリンク
  • archive.phは匿名の仲介者として閲覧履歴を収集している可能性があり、CAPTCHAとJavaScriptを要求し、信頼性の問題もある。以前は訪問者のIPを含むトラッキングピクセルを使い、mail.ruにpingを送っていたという報告もあった。それでもなお多くの人に好んで使われている
• 接続性と摩擦の除去、つまりグローバル化の代償について語っている。Nick LandとSpandrellのいう「IQ shredder」という概念を引き合いに出し、今のAIは**「capital shredder」**の役割を果たしていると主張する。
  以前は資本移動に障壁があったが、今ではすべての資本が効率的な使い道かどうかに関係なくグローバルハブへ吸い寄せられる。現在そのハブがまさにAI産業だ
  • そうした主張はインセル的で優生思想的な考え方だと批判している。賢い人がみなエンジニアというわけでもないし、みなが恋愛できないわけでもない
  • その議論のロジックが理解できない。むしろAIは「IQ shredder」理論への反証だと思う。障壁がなくなったことで、進歩が加速した例がまさにAIだ
  • 「小さな町のIQ 115の市長」でいるより、「平均120のオフィスで働くIQ 115のエンジニア」でいるほうがずっといいと思う。つまり、小さな池の大魚より大きな池の小魚になるほうがいい
  • 実際には都市は「IQ shredder」ではなく人口 shredderだ。都市の低出生率は昔からの現象だ。
    子どもを育てやすい都市環境を作れなければ、人類の人口は10億未満にまで減るかもしれない。
    そこにAIまで加われば、本当に興味深い時代になるだろう
    AsimovのSolaria参照
  • では代替案は何なのか。賢い人たちを物理的に分離して協業を妨げるというのか。それはイノベーションを阻害する行為だ
• Token maximizerは、AIアラインメントのリスクを説明する思考実験だ。
  単に「トークン生産の最大化」という目標しか持たないAIが十分に強力になると、人間や地球を含むあらゆる資源をトークン生産に投入しかねない。悪意ではなく、目的関数の単純さゆえに起こる災厄だ。
  このシナリオは、人間の価値とのアラインメントがいかに重要かを示している
  (もちろんこの記事はAIが書いたものだ)
• マクロ経済は自然に流れるままにしておき、その代わり独占規制を強力に実施すべきだ。
  2〜3年後には供給者基盤が広がり、商品価格が下がり、サプライチェーンも安定するはずだ