CostcoはアンチAmazonだ
(phenomenalworld.org)- Amazon型の小売の未来が無限の商品ラインナップと超高速配送へ向かう一方で、Costcoは限られた品目・オフライン購入・単純な物流によって、この5年間で売上を毎年平均10%以上伸ばしてきた
- Costcoの店舗は約4,000SKUしか扱わず、Walmart Supercenterの約130,000SKUやAmazon的な無限の品揃えと対照的で、選択肢の少なさが顧客の探索負担を減らし、選別そのものをサービスにしている
- SKU数の少なさは在庫回転を速め、短い、あるいはマイナスのキャッシュ・コンバージョン・サイクルを可能にし、Amazonのように仕入先へ長い支払条件を強いなくてもキャッシュフロー上の優位を得られる
- 単純なクロスドッキング物流と低い販管費は、低価格と相対的に高い賃金につながっており、Costcoの販管費が売上比10%であるのに対し、Amazonの配送費は非AWS売上比40%と大きな差がある
- NYCの公営食料品店構想では、Costco型の低SKU・大量販売モデルが参考になりうるが、中央物流を機能させるには5店舗より大きな規模が必要である
Amazon型小売の未来とCostcoの対照モデル
- 現代小売の未来像は、Amazonが主導する複雑なフルフィルメントと配送能力を中心に展開されている
- エージェント・コマースでは、ユーザーがChatGPTのような場で特定のペットフードの最安値を探すためにAIエージェントを活用するシナリオが語られている
- この未来像は、ほぼ無限の商品ラインナップと超高速配送を前提としている
- 消費者が欲しい商品をすぐ玄関先で受け取れるモデルは個人にとって魅力的かもしれないが、そのモデルが要求する物流の複雑さに社会的価値があるかは別に検討する必要がある
- 単一の包装商品を自宅へ配送する構造は、顧客対応型の倉庫店舗へパレット単位で商品を送り、顧客が自分で持ち帰る構造とはコスト体系が異なる
- このスペクトラムの両端にAmazonとCostcoがある
- Costcoはeコマース参入が遅かった
- 自前の流通網への投資も最小限だった
- 意図的に制限した商品ラインナップを守ってきた
- それでもこの5年間で売上は毎年平均10%以上成長した
限られた選択肢が生み出すサービス
- 一部の消費シーンでは、幅広い商品ラインナップが必要なこともある
- 特定寸法の家具が必要な場合
- 高価な電子機器を購入する場合
- しかし、あらゆる消費の選択でオンライン上の選択肢を眺め、レビューを読むことは、圧倒されるような不安を生むことがある
- Costco体験の重要な特徴は、逆説的だが制約にある
- Amazonはほぼ無限の品揃えを提供する
- Walmart Supercenterは平均で約130,000SKUを持つ
- Costcoの店舗はおおむね約4,000SKUしか扱わない
- 多くの小売業者は、より大きな品揃えが消費者ニーズだと前提しているが、Costcoの人気は、より少ない選択肢を望む需要もあることを示している
- Costcoの事前選別は単なる制限ではなく、価値提案の一部になっている
- 顧客は特定の商品を良い価格で大量に買える
- より密な品揃えの中で細かな違いを長く悩まずに済む
低SKUがサプライチェーンとキャッシュフローにもたらす効果
- 選択肢を減らすことは、Costcoの商品カタログでは特にサービスとして機能している
- Costcoは最も安い商品を売る店というより、扱っている商品について最安値を提示する店に近い
- SKU数が少ないため、バイヤーチームは仕入先とより密接な関係を築き、各商品をより詳しく検討する時間を持てる
- 調査すべき商品が少ないほど、商品ごとの検討時間は増える
- この構造は、品質の低い低価格サプライヤーから自然に距離を置く効果を生む
- 会員顧客が店全体の商品に一定の品質を期待することも、この力学を強めている
- SKU数の少なさは、**キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）**にも影響する
- CCCは、在庫が販売を通じて現金に変わるまでにかかる時間を示す企業財務指標である
- Amazonは仕入先と、業界慣行である30日より長い支払期間を交渉することが多い
- eコマースのスピードによって、Amazonは仕入先へ支払う前に消費者から代金を受け取ることが多く、無利子の現金に近い利点を得ている
- Costcoも短い、あるいはマイナスのCCCの恩恵を受けるが、その理由は仕入先への圧力ではなく速い在庫回転にある
- SKUが少ないため、扱う商品の数量が速く動く
- ある商品が店舗内で唯一のバリエーションである場合、あるサプライヤーの出荷分全体が1カ月以内に売り切れることも多い
オフライン購買の社会性と会員ロイヤルティ
- Costcoの店舗体験は、eコマースの利便性とはほとんど正反対である
- 平日でもレジ待ちや通路の混雑を避けにくい
- 買い物は常にやや騒がしい体験だ
- 米国でeコマースが小売に占める割合は着実に増えているが、まだ17%未満である
- 会員は不便をただ受け入れているだけでなく、店舗体験そのものを前向きに受け止めているように見える
- Costcoは広告費をほとんど使わないが、口コミとソーシャルメディアで多くの無料の注目を集めている
- 買い物客が値引き情報を語り合う文化が広がっている
- Costcoの年間会員更新率は通常90%以上であり、簡素で飾り気のない小売体験にもかかわらず、高い忠誠度を持つ会員基盤を維持している
単純な物流のコスト効率
- 物流の成功は、特定の個人に商品を届ける方法だけでなく、社会全体で商品がどう供給されるかという観点でも評価できる
- 社会的な次元での物流の成功は、コスト効率で測定できる
- 倉庫
- 車両
- 燃料
- フォークリフトのような間接費をより多くの物量に分散するほど効率は高まる
- 単純な運用は信頼性が高く、中断にも弱くない
- 運用が複雑になるほど失敗の可能性は高まる
- 単純な運用は、混雑した都市環境で交通インフラに与える負担も減らす
- Sprinterバンで、たった今買った歯ブラシ1本を自宅前まで配送する方式は、ビジネスや物流の観点から一般化しにくい
- ほとんどの消費では、顧客が店舗に行って一度に相当量を購入し、ラストマイル配送を自分で担うほうが効率的である
- 配送バンを道路上から減らせる
- 必要な買い物のための自動車移動を最小化できる
- 小売業者にとっては間接費と物流運営全体の複雑性を下げ、不要なマークアップを抑えられる
Costcoの物流構造と労働条件
- CostcoのForm 10-Kに表れる販管費は、競合より一貫して低い水準にある
- Costcoの販管費は売上の10%
- Amazonの配送費は非AWS売上の40%
- この差の一因は、Costco流通網の簡素な構造にある
- Costcoの店舗は社内で「warehouse」と呼ばれる
- 物流拠点は「depot」と呼ばれる
- depotでは入出庫在庫のすべてがパレット単位でクロスドッキングされる
- 仕入先から届いたパレット全体が建物の片側に入り、従業員が電動パレットジャッキで反対側へ移動させた後、店舗向けトラックに積み込まれる
- パレットの解体、コンベヤーベルト、高度な自動化は存在しない
- 低い間接費は低価格だけでなく、相対的に高い賃金も可能にする
- Indeedによると、Walmart retail sales associateの平均賃金は時給**$16.23**
- Amazon warehouse associateの平均賃金は時給**$19.14**
- Costco front end associateの平均賃金は時給**$21.29**
- Costcoの年間人材離職率は**6%**である
- 一般的な小売業の離職率は60%
- Amazon倉庫の離職率は150%
- 低い離職率は企業文化として語られがちだが、間接費を最小化すれば、全体の利益率を圧迫せずに従業員へより多く支払える経済的余地が生まれる
PrimeとCostco会員制度の逆方向の効果
- Jeff Bezosは、Amazon Primeの会員制モデルのアイデアをCostcoの元CEO Jim Sinegalから得たとされる
- Primeは会員に、3億点以上の商品の無料2日配送とストリーミングサービスを提供する
- 単品注文の可能性が広がるほど、無料配送は顧客のまとめ買いを促しにくくなる
- Costcoの会員制度は間接費の削減に寄与するが、Amazonの会員制度は間接費を押し上げる
- 2日配送の需要に応えるには流通網への大規模投資が必要である
- このコストは、Amazonの配送費が売上に占める高い比率に反映されている
- 低い間接費は従業員への取り分を増やすだけでなく、組織的なストレスも減らす
- Costcoの従業員は、Amazonのeコマース事業が要求するノルマや監視の対象ではないという対比がある
複雑な問題そのものを消すモデル
- Amazonは複雑な物流運営に強みを持つが、複雑な運営が単純な運営より本質的に優れているわけではない
- CostcoはAmazonより物流的に洗練され、社会的にも有益な商品供給モデルとして評価できる
- ロボットアームや自律移動ユニットを統合しなければならない複雑なフルフィルメント問題を解くより、パレット全体をクロスドッキングして、そうした問題自体をなくすほうが単純である
- ただし、Amazon型運営の中にも社会的利益のある機能は残す価値がある
- 高齢者に処方薬を当日配送する能力は、実際に社会的貢献と見なせる
- 日常的な個人消費の一般化可能な商品供給モデルとしては、Costcoが有用な青写真を示しており、Amazonはそうではないと評価できる
- Amazonは食料品や日常必需品への進出を通じて、注文のまとめ買いを増やそうとしている
- しかし現時点では、「オンライン・コンビニ」から抜け出し、支配的な商品調達方式を代替するには至っていない
- Amazonは既存の商品購入方式の隙間を埋める役割に近い
NYC公営食料品店とCostco的な教訓
- 5月、ニューヨーク市長Zohran Mamdaniは公営食料品店構想を改めて強調し、各boroughに1つずつ公営食料品店を開く計画を発表した
- BronxとManhattanでは、すでに2カ所が検討されている
- 公営食料品店モデルは広く試すべき時期がとっくに来ており、軍の売店システムがすでに前例として存在する
- 軍の売店価格は、退役軍人と軍人家族にとって通常25〜30%安い
- 批判者は、Mamdaniの計画が税金で運営され、NYCの苦しい食料品店にさらに大きな負担をかけると見る
- この批判は、計画がニューヨーク市民により安い食料品を提供する可能性自体は認めている構図でもある
- プロジェクトの費用が社会的便益に比べて非効率だというフレームを作ろうとする論理として整理できる
- 間接費を低く保ち、キャッシュフローをプラスにする方法として、Costco型の低SKU・大量販売モデルを参考にできる
- 低SKUは良好なCCCを生み出しうる
- 良い仕入先との関係を築く機会も提供する
- 店舗の外観を従来型小売店のように整えることに投資するより、良い仕入先との関係を伝えるマーケティングのほうが効果的かもしれない
- 中央倉庫と流通は、十分な店舗数があって初めて意味を持つ
- Mamdaniは、卸売価格で売買するため倉庫と流通を中央集約すると述べている
- しかし、わずか5店舗では中央倉庫と流通の効果は大きくない
- Costcoも5店舗時代には中央流通網を持っていなかった
- Errol SchweizerとRaj Patelは少なくとも20店舗を提案したことがある
ロスリーダー商品と公共の購買力
- 公営食料品店がCostcoから再現できる教訓の1つは、システムを象徴する単一のロスリーダー商品を定めることだ
- Costcoの代表例は**$1.50のホットドッグと炭酸飲料のセット**である
- この価格は40年以上変わっていない
- NYC公営食料品店の事例としては、$2.12 halal wrapのようなアイデアが挙がっている
- Costcoの系譜は、1948年に郵便局職員が作った会員制店舗Fedco、すなわちFederal Employees Distributing Companyにさかのぼる
- Fedcoは、Sol PriceがPrice Clubを作る際に事実上複製したモデルだった
- Price ClubはCostcoの主要競合であり、両社は1993年に合併した
- Fedcoの基本的な発想は、連邦職員が集団購買力を活用して従来の小売マークアップをなくすことにあった
- この系譜は公共の購買力の力を示しており、Costcoはその力を再び行使する際の参考となる教訓を提供している
1件のコメント
Hacker News の意見
Costco の魅力は理解できるが、率直に言って、自分を倹約家だと思っている富裕層のために設計された場所のように見える
大型SUVで乗りつけ、数カ月分の食品や品物を積んで帰る。それが可能なのは、それらをすべて保管できる大きな家があるからだ
一部が傷んでもまた買いに行けばよく、どうせ安く買ったと思っている。しかもその特権のために会費まで払う
Costco の大容量包装は誇張されている面があり、個人的にはもっと大きくてもいいと思う
100人が全員店舗まで車で行くのと、配送トラック1台が各家庭を回るのと、どちらがよいかという問題に見える
包装廃棄物はいったん脇に置くとして、単品配送は店舗に行く回数をかなり減らす可能性が高そう
もちろん実際にはもっと複雑だ
オフィスで働いていたときは、中央集約型の小売店は非常に便利で、運転もほとんど増えなかったが、在宅勤務なら正反対になる
次のイノベーションは再利用可能包装の標準化だろう。同じ日次配送トラックがその包装を回収できる
ただし、これは政府だけが実現可能にできるように思う
駐車場の大きさの話も出ていたが、両方の利点が欲しいなら、Costco でオンライン注文して車外受け取りにすればいい
いずれにせよ倉庫はどこかに必要で、トラック・列車・飛行機が商品を運ぶ構造は変わらない
Amazon もコスト最適化のために最終目的地の近くに倉庫を建てるので、互いに異なるものを比較していることになる
さらに、本当に家を出たくないなら Costco も配送してくれるので、同じモデルに戻りつつ、はるかに柔軟になる
Amazon の返品衣料パレットを買うこの記事もかなり衝撃的で、すべてポリエステルのゴミだった
https://www.nytimes.com/wirecutter/reviews/mystery-amazon-pa...
ある衣料デザイナーは、いま地球上にある使われていない服だけで、生産を完全に止めても次の6世代全体に服を着せられるほど十分だと言っていた
少なくとも実店舗では、実際に着てみて合うか確認できる
Costco の品ぞろえは、そこで買い物をする人が必ずしもそういう人たちだけではないとしても、自動車中心の郊外生活を小売の形に蒸留したような印象がある
幸せな郊外住民は利便性と量を何より重視するようで、多様な趣味嗜好よりも、ただ物が欲しく、その物に簡単にアクセスしたいのだろう
月に一度のまとめ買いを好み、それを積める車を買う
私はたまに会員権を持つ友人について行くが、鶏むね肉、ロティサリーチキン、値段がよければ冷凍フルーツ、石けんくらいしか買わない
残りの大半はノイズか、ほかの場所なら買わなかった余分なカロリーにすぎない。それでも業務用サイズのカートには入るし、価格もたいてい大して良くないか、商品自体がいまいちだ
ギリシャヨーグルトのカップを買うこともできるが、そのブランドやレモン・ライム味を特に望んでいるわけではないので、半分だけ楽しむために少し安く買うようなものだ
サルサもパーティーでないなら1年分は必要ないし、全体的に多すぎるが、無難ではある。毛布は悪くない
結局、私が買う少数の品目は、記事で言っているように、もともと小単位で買っていたものか、特にこだわりのないものだ
実際に会員権を持っていた一度は、その費用を正当化しようとして逆算するようになった。Costco にお金を貸し、その後取り戻すにはお得な取引を悪用しなければならない構造だったが、結局は任意のガラクタでカートを満たし、Costco は私から大きく稼いだ
Costco がラストワンマイル配送の問題を避けることにした部分を見て、こんなことわざを思い出した
賢い人は問題を解決し、知恵ある人は問題を避ける
工学でもかなり真実を含んだ言葉だと思う
ラストワンマイルを避けるなら、別の方法で価値を提供しなければならないが、Costco は誰よりも1ドルあたり多くの商品を提供することでそれを実現している
サードパーティ配送サービスのインセンティブは、他の当事者とうまく一致していない
小売業者は配送品質で評価されるが、これをきちんと理解しているのは Amazon だけのように思う
もちろん Amazon の配送失敗例は続くだろうが、そういうことが起きたときに返金を受けるのに困ったことは一度もない
誰かが米国は偉大なことを成し遂げられると言うと、戦艦、戦闘機、人工知能モデルではなく Costco が思い浮かぶ
一部の国の特定の場所にはあるが、そこでは日常の買い物というより異国的な体験に近い
数週間分の買い物を一度にする方式はかなりニッチで、それだけの孤立度と購買力が同時に必要なので、まれな組み合わせだ
残念ながら最近はもはやそうではない
以前より、買い物にずっと多様な種類の店舗や交通手段を使っていることに気づいた。
食料品は歩いて買い、衣類や軽い電子機器のような月次・年次の買い物はバイクでショッピングモールへ行き、重い物は地下鉄で専門店へ行き、見つけにくい物や他ではマージンが大きい物はオンラインで買う。
オンライン購入も自宅で受け取ることは少なく、勤務時間が配送時間と重なるため、近くのコンビニで受け取る。
この配分を変えることを考えると、時間の無駄、はるかに限られた選択肢、大きな価格差のせいでかなり不便だ。
地域によるだろうが、ここはマドリードで、記事が描写している世界は私にはまったくなじみがない。
コメントはどれも米国中心に見えるが、Costcoは他の国にもある。英国の場合で言うと、ここでは会員登録が妙なことに、技術的には誰にでも開かれているわけではなく、事業者と特定の職業層向けになっている: https://www.costco.co.uk/membership
とはいえ実際には、入会したい人は方法を見つけられる。
記事には食品以外の商品についての話もないが、英国のCostcoは電子機器、白物家電などの特価品や安い自動車タイヤでも知られている。
英国では米国のように誰もが運転するわけでもなく、Costcoの店舗も点在している程度なので、利用層は限られる。
そのため消費者向けショッピングという面では、スーパーマーケットに比べてニッチ事業者に近い。
英国は米国より家も小さく、家族規模や1人前の量も小さめになり得るので、こちらのCostcoは大量販売と近所の店のような小規模事業者向けにより寄っている。
一種のハイブリッド型ホールセールストアに近い。
記事は80%くらい正確だが、残りの20%として、店舗体験が嫌なら避けられるという点を見落としている。
Instacartのようなサービスを使えば、欲しい物を短時間で玄関先まで受け取れる。
Costcoは当日配送のためにInstacartと直接提携もしている。
会員資格でCostcoのウェブサイトから当日配送の買い物をすると、Instacartが処理してくれる。
あるいはInstacartを直接使ってもよく、その場合は自分が会員資格を持っている必要すらない。
Costcoは主に食品、衣料品、家具、その他の大きな物、自動車サービスが中心なので、Costco会員でなくても普通Amazonで買う物とは違う。
選択肢が少ないという論点は、Costco対食料品店、またはWalmartとの比較のほうがよく当てはまる。
Costcoが好きだし、選択肢が少ないという似た理由でTrader Joe’sも好きだが、Costcoは独自の格にある。
逆に、Costcoや近所の食料品店が得意な商品では、Amazonのほうがずっと悪い選択肢であることが多い。
妻が歯磨き粉をSubscribe & Saveで買っていたので、買い物に行ったとき一般的な食料品店と比べてみたら、Amazonのほうが約20%高かった。
Amazonが常に最安値だと人々に信じ込ませたマーケティングは見事だが、実際にはそうでない場合が多い。
共通点は、どちらも一般的な食料品店より選択肢が少ないことだ。ケチャップやピーナッツバターが欲しければ、ブランドとサイズは1つしかない可能性が高い。
どちらもレジに秤がないので、一般的な食料品店と違って量り売りの商品がなく、これも小さな効率向上をもたらしているはずだ。
どちらも普通の食料品店より安い。
違いは、Trader Joe’sのほうがプライベートブランドやホワイトラベル商品により依存しているように見える点だ。CostcoにもKirkland Signatureはあるが、Trader Joe’sはさらに踏み込んでいる。
店舗体験と販売数量の面でも買い物体験はかなり異なり、Costcoは会員資格が必要だがTrader Joe’sは不要だ。
2つのモデルのどの要素が公共食料品店に最もよく合うのか気になる。
個人的には、たまに電子機器を買う以外は、ほとんど食品と家庭用消耗品を買っている。
Costcoの食品は、高級食料品店の品質とWalmart並みの価格の間のちょうどよいところを突いていると思う。
とても安く、返品も簡単で、返品できなければそのまま捨てるのも簡単だ。それを擁護しているわけではない。
この会社の歴史をもっと深く知りたいなら、Acquired podcastのCostco回を強くおすすめする。