- ここ数十年、才能と努力で富を築くことは可能だったが、いまや相続財産の重要性が高まっている
- 先進国で今年見込まれる相続財産の規模は約6兆ドルで、GDPの10%に相当し、20世紀半ばの5%と比べて2倍に増加している
- フランスでは1960年代以降、相続財産の比率が2倍に増え、ドイツでは1970年代以降ほぼ3倍に増加した
- 若者が家を買い、安定した生活を送れるかどうかは、労働での成功だけでなく、親から受け継ぐ相続にも大きく左右されるようになっている
- これは能力主義（meritocracy）だけでなく、資本主義そのものを脅かす問題である
相続増加の原因
- 経済成長のスピードが鈍化する一方で、不動産価格は急騰し、富の規模が所得に比べて急激に大きくなっている
- とくにヨーロッパでは、経済成長の停滞と生産性低下が続き、富の集中が深刻化している
- ベビーブーマー世代が蓄積した資産が子どもの世代へと相続されることで、「相続階級（inheritocracy）」が形成されつつある
富裕層の変化: 叩き上げから相続へ
- 20世紀の大半において、富裕層は戦争、インフレ、不適切な投資によって財産を失うことが少なくなかった
- ある研究によれば、1900年のアメリカの富裕家系が株式市場に単純投資しつつ所得の2%だけを使い、一般的な出生率を維持していたなら、現在のアメリカには約16,000人の相続富豪が存在しているはずだという
- しかし実際にはアメリカにそうした人々は1,000人もおらず、その大半は叩き上げ型の富豪である
- だが最近では、相続によって億万長者になるケースが増えている
- 2023年には53人が相続で億万長者となり、叩き上げ型の億万長者（84人）との差は大きくなかった
- これはインデックスファンドなどを活用して資産を容易に増やせることや、資産管理手法が発達したためである
- さらに、政府が相続税を減らしたり廃止したりすることで、相続資産の蓄積は一段と容易になっている
相続階級は富裕層だけの問題ではない
- 相続を受ける人々が受け継ぐのは超豪華ヨットや大邸宅ではなく、一般的な住宅やその売却代金である
- とくにロンドン、ニューヨーク、パリなどの大都市で住宅価格が急騰したことで、不動産を保有していた世代が大きな資産を残すようになった
- その結果、銀行家や企業弁護士でさえ、タクシー運転手の遺産として残された家をめぐって競争する状況になっている
- ニューヨークやロンドンでは、高所得者でさえ上位10%水準の生活を送るのが難しくなっており、親の資産がない場合は「ママ・パパ銀行」に頼らざるをえない
相続格差の深刻化
- イギリスでは、1960年代生まれの6人に1人が、平均年収の10倍を超える遺産を受け取ると予想されている
- 1980年代生まれでは、この比率が3人に1人へと上昇する
- 相続財産の不平等も深刻である
- 35〜45歳の年齢層の20%は、1万ポンド（約1,300万ウォン）未満しか相続しないと見込まれている
- 一方で25%は、28万ポンド（約3億7,000万ウォン）以上を相続すると予想されている
相続階級の経済的リスク
- 自由市場経済を支持する人々にとっても、この現象は深刻な問題となる
- 相続階級は非生産的な「レント収入階級（rentier class）」を生み、経済に悪影響を及ぼす
- 法の抜け穴を利用して税逃れに注力する
- 不動産価格を維持するため建設に反対するNIMBY的傾向を強める
- 親の資産に依存し、労働やイノベーションへのインセンティブが弱まる
- 相続を受けられない層は次第に取り残され、政治的不満が高まるリスクがある
- 住宅取得が難しくなり、安定した生活が不可能になることで、若い労働者の勤労意欲が低下する
- システムが自分たちに不利に働いていると感じる場合、主流政党への支持が弱まる
解決策: 不動産政策と税制改革
- 過去のように戦争やインフレで資産を破壊することは答えになりえない
- 相続税は公正な解決策になりうるが、政治的に人気がなく、十分に実施されていない
- より現実的な解決策は次の通りである
- 住宅供給の拡大: 適切な地域に十分な住宅を供給すれば、労働と富の結びつきを回復できる
- 不動産保有税の導入: とくに土地の価値に基づく税を課せば、住宅価格が下がり、所得に対する住宅価格の比率を引き下げられる
- 経済成長の促進: 経済成長が実現すれば、富の集中が緩和される可能性が高い
- 能力主義が根付いていた時代には、社会的流動性、経済成長、繁栄がともに実現していた
- 適切な政策によって、再びそうした時代を築くことができる
6件のコメント
日本では相続税を廃止しようという意見が出ているようですが、本当に良いのかは不透明な気がします。
Hacker News の意見にも書かれていますが、10年前にピケティが書いた『21世紀の資本』でも同じ話がされていました。当時の話を2行で要約すると、「資本所得の収益率が勤労所得の収益率よりもはるかに大きくなっている。そのため相続がより重要になり、これによって富の不平等がさらに深刻化している」ということでした。
韓国では、この認識は「金のスプーン、土のスプーン」という言葉が流行したことで表現されていたように思いますね。それもかなり昔のことですが…。
上の記事の代表画像は赤ちゃん用のおしゃぶりなのですが、それを金で表現していました。（Golden Pacifier）
金のスプーンよりもさらに早く、乳飲み子の時から相続を受けることを表しているようです。
息子が、自分たちは doomer 世代だと言っていました。
Hacker Newsの意見
Gary Stevensonの仕事を見ることが重要だ
記事で言及されていたこと:
平均的な人が一生懸命働けば、最終的には国の土地や資源を所有し、家族に代々富を受け継がせられるという考えは、開拓時代に由来している
労働所得が資本所得より高い税率で課税される理由について、明確で尊重に値する主張はないと思う
Pikettyの著書『21世紀の資本』で予測されていた通りだ
私の知るほぼすべての人は頭金のために数十万ドルを贈与されており、その大半は中流階級か上位中流階級の出身だ
The Economistがロスチャイルド家によって部分的に所有・支配されているというのはクリシェのように聞こえるかもしれないが、事実だ
相続はあらゆる腐敗の根本原因だ
シアトルで20代や30代のうちに家を買った私の友人の大半は、相続資金を使っていた