- 2025年、世界のDRAM価格が急騰しており、業界は主因としてAIデータセンター需要の急増を挙げている
- DDR5メモリモジュールの価格は1年前より171.8%上昇し、一部製品では4倍以上に値上がりした例もある
- Samsung・SK hynix・Micron など少数の企業が市場を支配しており、HBM生産への転換によって一般向けDRAMの供給が制限されている
- 過去に価格カルテルの前歴があっただけに、今回の上昇についても供給制限による利益最大化の疑いが提起されている
- AI需要と企業の利益追求が重なり、2026年以降まで供給難が続く可能性が高い
世界のメモリ価格が急騰
- 2025年に入り、サーバーおよびPC向けDRAMの契約価格が急騰し、小売市場にも影響が広がっている
- 例: 32GB Corsair DDR5(6000MHz) 製品が110ドルから442ドルに上昇
- 日本など一部地域では、RAM・HDD・SSDの購入制限措置が発生
- NANDフラッシュおよびHDD価格も連動して上昇し、主要クラウド企業は前四半期比で最大50%高い価格で購入
- DDR4の生産終了により旧世代メモリの価格も上昇しており、Samsung・SK hynix・Micronが生産延長を進めているものの、供給量は限定的
- PC OEM・システムインテグレーターは在庫確保のためパニック買いに走っており、Asusは2か月分の在庫しか保有していない
- Raspberry Pi はメモリ価格の120%上昇を受け、4GB・8GBモデルの価格をそれぞれ5ドル・10ドル値上げ
- データセンター向けDRAMの値上がりにより、AIサーバーのコストが10〜25%上昇する可能性が指摘されている
- HDD供給不足によりSSDへの代替利用が増加し、NANDフラッシュ需要も急騰
AI需要が公式な原因として示される
- 業界は、AIとクラウド需要の爆発的増加と供給制約を価格急騰の原因と説明している
- OpenAIの「Stargate」プロジェクトは、Samsung・SK hynixと月間90万枚のウェハー契約を結んでおり、これは世界のDRAM生産量の40%規模に相当する
- Micron は2026年までHBM生産量の大半を先行販売済みで、Samsung V9 NAND も発売前から予約で埋まっている
- DRAM市場はSamsung・SK hynix・Micronの3社が支配しており、2022年の景気後退以降、生産・投資の縮小によって供給回復が遅れている
- HBMへの転換で一般向けDRAMの生産が減少し、収益性の高い製品を優先して生産する構造が形成されている
- DDR4生産の空白は一部の中国企業（CXMT、Jinhua）が補完しているが、市場への影響は限定的
過去のDRAM価格カルテル事例
- 1998〜2002年、Samsung・SK hynix・Micron など主要メーカーが価格カルテルで有罪判決を受け、数億ドル規模の罰金が科された
- 2016〜2018年の価格急騰期にも、供給制限によるカルテル疑惑で集団訴訟が提起されたが、控訴審で棄却された
- こうした前歴により、現在の価格上昇に対する疑念が続いており、業界の暗黙の協調の可能性も指摘されている
- 3社はいずれもHBMなど高収益製品への集中、DDR4減産、標準DRAMの増産遅延といった類似の戦略を維持している
- Micronのニューヨーク・アイダホの新規ファブ建設は2〜3年遅延しており、その代わりにHBM生産設備の拡張に注力している
市場構造と利益の集中
- 主要3社が同時に生産抑制と高収益製品への集中という戦略を取り、**価格の安定化（高値維持）**効果が生じている
- 競合間での値下げ競争は見られず、市場シェア拡大よりも利益最大化に重点が置かれている
- AI需要は実際の要因ではあるが、供給制限が企業収益に有利に作用している
- その結果、2025年第3四半期のDRAMメーカー業績は過去最高を記録し、供給難が企業に有利な環境を作り出している
今後の見通し
- AIとデータセンター需要の増加は実質的な要因だが、少数企業による供給コントロールが価格上昇を長期化させている
- Phison CEO は、NAND不足が10年間続く可能性に言及
- AMD GPUの値上げ検討に加え、ノートPC・スマートフォンメーカーにもコスト圧力が及んでいる
- 2026年以降まで供給難が続くとの見方があり、AIバブルの崩壊や新規生産ラインの稼働がなければ改善は難しい
- 現在の状況は「企業が勝つゲーム」であり、消費者と製造業者全体がコスト負担を背負う構図になっている
1件のコメント
Hacker Newsの意見
今起きていることはドットコムバブル期とはまったく異なる状況だと思う
当時は供給過剰と需要急減で価格が暴落し、メーカー各社が結託して価格下落を防ごうとしていた
今は逆にDRAM需要がほぼ無限大レベルで、価格が上がっている
こういう状況では、競合より少しだけ安く売るだけでも市場シェアを大きく伸ばせるインセンティブがある
価格が高いのに生産を減らすのは愚かなことだ。外部企業がその隙を突いて市場参入するかもしれないからだ
もちろん値上げや供給量調整で互いの出方をうかがうことはあるだろうが、今回は文脈が完全に逆だ
需要が低いときは価格維持のために協力し、需要が急騰するときは価格が下がらないようにまた協力する
関連する話としては DRAM price fixing scandal を参照
需要が生産量を上回っているなら、安く売る理由はない。どうせ全部売れるのだから
2025年現在、米国は金融規制機能がほとんどなく、OpenAIが市場を支配しようとする動きがある
Oracle、AMD、Intelなども株価変動が激しく、OpenAIと絡んだ循環構造が市場を揺らしている
MicronのCEOの立場では、生産遅延と限られた容量、不安定な市場の中でEnron級のリスクを負わなければならない
こうした状況では、談合よりも慎重に持ちこたえるほうが賢明な選択だ
AI企業が発注したカスタムRAMが後で役に立たなくなれば、損をするのはメーカーだけだ
だからただ待ちながら価格を高止まりさせる**「カルテル的な様子見」**戦略を取っている可能性もある
何が変わって需要が一夜にして3倍になったのか疑問だ
中国のYMTCはNAND市場シェア10%を超えており、2030年には30%に達する可能性もあると思う
Samsungなど既存企業がDRAM生産へ切り替えるほど、YMTCはNAND市場でさらにシェアを拡大することになる
CXMTのDDR5、LPDDR5も少しずつシェアを伸ばしている
両社ともすでに**「離陸速度」に達しており、EV市場のようにDRAM・NANDの供給過剰局面が来るはずだ
だからDRAMメーカーはLPDDR6**へ急いで移行しようとしているのだ
制裁は中国の技術発展を止められなかったどころか、むしろ米国の同盟国の利益だけを大きくした形だ
RAM価格は3〜4年周期で急騰する
いつも「工場火災」のような言い訳が出てくるが、実際には供給業者が少なく、生産量が需要の限界に近づいている
ほとんど「事業コスト」のように扱っているわけだ
2020〜2021年はコロナでPC需要が増えて回復し、2022〜2023年は再び低迷
2024〜2025年はAI/HBMスーパーサイクルで価格が前年比170%以上急騰したという
（分析画像: リンク）
コロナ期のように今回も価格は下がらないと思う
サプライチェーン問題が解決しても企業は価格を維持する
ファストフードのように原価が下がっても消費者には選択肢がなく、少数大企業による寡占構造なのでどうしようもない
GPUやRAMのような複雑な部品はもっとひどい。MSRPは低く設定しても小売店が値段をつり上げる
結局、消費者は「まだマシな選択」をするだけで、内部コストや利益率の構造を確認する術がない
先週Corsairメモリ96GBを注文したのだが、2日後には同じ製品が2倍の価格になっていた
4か月で2倍どころか、2か月で3倍に近い水準だ
関連動画でも、ここ4か月で価格が2倍に跳ね上がったと言っている
こうなったらAM5は飛ばしてAM6世代を待つつもりだ
出品者はまだ価格急騰に気づいていなかったようだ。たぶんすぐ転売益を出せるかもしれない
特許制度は18か月に短縮したらよいと思う
産業のイノベーション周期に合わせれば、利益率の低い市場でも生産がもっと増えるはずだ
著作権は5年自動付与の後、更新のたびに指数関数的に高くなる更新料を課すのが合理的だ
新品のDDR5 6000 64GBキットを相場より100ユーロ安く出しているのに、まったく売れない
たいていの人はeBayより公式ショップしか見ていないようだ
特に年配世代には「中古は絶対買わない」という意識が強い
価格が上がりすぎて購買が減っており、自分も専門ハードウェアフォーラムで取引したときのほうがずっとよく売れる
今の状況は単なる市場調整の過程なのかもしれない
供給拡大には時間がかかるが、結局は需要と供給が釣り合う方向へ進んでいる
中国がHBMを十分確保できず、DDR5をAIチップに使っているという話を聞いた