暗号資産に人生の8年を無駄にした

• 自由至上主義・サイファーパンクの理想に魅了されて飛び込んだが、時間が経つにつれて、分散型金融ではなく超大型オンラインカジノを作っていたことが明らかになった
• 業界が叫んできた「新しい金融システム」という物語は、実際には L1競争・DEX・デリバティブ・ミームコインのような投機ゲームを延々と再包装する構造へと流れていった
• 実利用者よりもゼロサムゲームの参加者を中心に据えた市場の中で、「価値創出」と「持続可能なビジネス」の感覚が徐々に摩耗していった
• 分散型金融という大義名分とは裏腹に、資金は次のSolana探しのような構図に集中し、100億ドル規模の時価総額が生まれたが、実際の金融イノベーションにはつながらなかった
• 長期的にこの産業の金融化・ギャンブル化が社会的流動性を弱める毒性のある構造だと警告し、「金ではなく正しさ」を選ぶと結論づける

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I Wasted 8 Years of My Life in Crypto

1) 理想から冷徹な現実への転換

• 10代の頃に Ayn Rand・自由至上主義・サイファーパンク の影響を受け、暗号資産を「既存金融を置き換える技術」だと信じて参加
• 国境を越えて資産を頭の中に持ち運べるという、ビットコインの絶対的所有権の物語が強く作用したとの説明
• フルタイムで働きながら向き合った実際の市場では、分散型金融よりも投機を増幅する構造が核心だった

2) 「私は金融システムではなくカジノを作った」

• 業界内部で体感した現実は、「新しい金融システム」とはかけ離れていた
• 自分が構築してきたエコシステムが、24時間動き続けるマルチプレイヤーのオンラインカジノに近いという自覚に至った
• イノベーションとして包装された物語が、実のところギャンブルプラットフォームの拡張だったという点に強い幻滅を表明

3) L1戦争が示した市場の本質

• Aptos・Sui・Sei など新しいL1に資本が集まる流れを、**「4位の座を巡る競争」**と規定
• Solana が勝者総取りの構造を作った後、市場は「Bitcoin・Ethereum・Solana に続く座を占める候補」を探すことに資金を注ぎ込んだ
• この過程で莫大な時価総額が形成されたが、新しい金融システムの構築には寄与しなかったと評価
• このパターンはL1だけでなく、スポットDEX・デリバティブDEX・予測市場・ミームコインプラットフォームでも繰り返されている

4) 産業全体の「ギャンブル化」問題

• 暗号資産では、製品やビジネスの持続可能性がなくても金を稼げる構造が固定化したと指摘
• これは実際の価値創出とは無関係であり、長期的な富の蓄積のあり方とも食い違う
• 経済全体が短時間で互いから金を抜き取るやり方へと常態化しつつある点を問題視

5) 結論: 「金を稼ぐのか、正しくあるのか」

• BTCの価格見通しとは無関係に、業界が無価値なゲームを無限に再生産する構造を批判
• これは若い世代の社会的流動性の崩壊を招く毒性的な流れだと診断
• CMS Holdings の文言である「Do you want to make money, or do you want to be right?」を引用し、今回は**『正しさ』を選ぶと宣言**

[aer0700]

暗号資産市場が新たなサブプライムになるのではないかと心配です。

[GN⁺]

Hacker Newsの意見

• Vitalikが書いたエッセイを見ると、彼は暗号資産エコシステムを4つのグループ、すなわち トークン保有者、実用的ユーザー、知識人、ビルダー に分けている
  各グループはそれぞれ異なる動機を持ち、理解にも大きな隔たりがある。だが結局のところ、この4グループは相互に依存しており、そのバランスを取ることが課題だ
  暗号資産は 経済学的実験 であると同時に社会科学的実験でもあり、参加者全員の心理を理解する必要がある

  • カジノにたとえるなら、ギャンブラー、見物人、運営陣、経営陣 がいる。結局、収益は最初のグループに依存していると気づいた
  • 結局のところ トークン保有者、ビルダー、知識人 は、1人の人間の異なる顔にすぎないという冷笑的な見方もある。ビルダーはトークン保有者に雇われ、知識人を通じてユーザーをだます構図だという批判だ
  • 暗号資産の購入者は犯罪者や制裁回避者、あるいは 極端なインフレ信奉者 しかいないという批判もある

• 暗号資産の 初期の約束 は、すでにずっと前に失われていた
  法定通貨の代替になるどころか、詐欺と有害なコミュニティに満ちた高リスク資産になってしまった
  盗難リスクまで負わなければならない ハイリスク株式 にすぎない

  • 分散型取引所（DEX）が 投機の許容 を始めたことで、本来の価値交換機能は崩れてしまった
  • 暗号資産は ランサムウェア や犯罪者にとって天国のような存在になった
  • 規制のない通貨は、過去のあらゆる問題を復活させたうえに、新しい問題まで上乗せしたようなものだという冷笑的な意見もある
  • 暗号資産を使うには、自分でセキュリティと身の安全を守らなければならない。個人の安全対策、匿名性の維持、「ラバーホース攻撃」 への備えなど、現実的なリスクが多い
  • 法定通貨もインフレで価値が半減しうるのだから、それも一種の 盗み だという反論もある

• 私は最初から ビットコインの論理 を理解できなかった
  ブロックチェーンは本質的に使い勝手の悪いデータベースであり、その上に通貨を載せるという発想自体が非現実的だ
  結局、人々は経済学を知らないか、あるいは ダニング＝クルーガー効果 によってのめり込んだのだと思う

  • ブロックチェーンは 二重支払い防止 のための「信頼不要」システムとしては天才的だが、人間同士の取引には本質的に信頼が必要だ
  • ビットコインはブロックチェーンを使う必然があった。だがその後あらゆる分野にブロックチェーンを無理やり押し込んだのは、バズワードの乱用 だった
  • ジェネシスブロックのメッセージを見れば、ビットコインの目的が インフレ防止 であったことがわかる
  • ブロックチェーンは結局、違法資金の移動 にしか実質的な効用がない。合法的な取引には不要な複雑さだ
  • 匿名性も幻想だ。すべての取引が 完全に追跡可能 だからだ

• 最近、私は「暗号資産はカジノだ」という冷笑から離れ、「今は必要だ」という側に考えが変わった
  この記事にある事例のように、VisaとMastercardの 決済独占構造 はあまりにも危険だ
  暗号資産は既存の金融システムに対する 代替オプション として存在する必要がある

  • ただし依然として、「法定通貨を代替できるほど安定していないのに、なぜ今必要なのか」という反論もある

• すでに8年前の時点で 暗号資産の限界 は明らかだった
  多くの賢い人々が努力してきたが、いまだに実用的な用途は 麻薬の購入 程度しかない
  世界全体がブロックチェーン上に存在しない限り、信頼不要のシステムは不可能だ

  • ただし ハイパーインフレ国家 では、実際に日常の取引に使われている

• 私は2011〜2012年に暗号資産を始めた。当時は国際取引を頻繁にしていたので、ビットコインは 革新的な決済手段 のように見えた
  一時は100 BTCを保有していたが、人生の困難があって売却した。約4万ドルを現金化して借金を返し、家を買った
  2017〜2018年の 最初の大規模ブーム のとき、大半の理想主義は消え去り、金儲け中心へと変わった
  結局、暗号資産は 金融商品 へと進化した

  • 「4万ドルを1,000万ドルにできたかもしれない」という話は現実的ではない。その規模の資産をUSBに入れて生きるのは 精神的負担 が大きい

• 完全な無駄ではない。8年間で積み上げた 技術的経験 は他の場所でも使える。少なくともNFTに時間を浪費したわけではなかった

• 私はBTCの大半を12万ドルで売ったが、一部は 非常用資産 として残している。銀行やカードなしで取引しなければならない状況に備えている

• 「銀行口座にUSDCやビットコインを入れて、世界中へ数秒で送金できる」という信念は今なお強い
  だが技術的には、それはすでに可能なことだ。問題は 法的統制 と 地政学的制約 だ

  • 難民や制裁対象者は資産を没収される可能性があるが、個人キー を持つ暗号資産は本人の所有物として残る
  • 戦争や資産没収の危険がある国では、暗号資産が 唯一のセーフティネット になりうる
  • 既存の銀行システムはいつでも 遮断（deplatform） されうる
  • これは技術の問題ではなく、政治・金融構造の問題 だ
  • たとえばスウェーデンでは ウクライナへの送金 がほとんど不可能だ。暗号資産はこうした制約を解決できる

• HNではブロックチェーン技術をおおむね否定的に見ているが、興味のある人のために「ブロックチェーンは実際に何に使われているのか」という記事を置いておく