漠然と、投資した会社がみんな成功してユニコーンになれば良いVCだと思っていたのですが、もう少し考えてみると、投資家としては最高のVCかもしれないけれど、良いVCだと言うのは難しいのではないかと思うようになりました。
例えば、学年で常に1〜2位の生徒だけを受け持って毎回ソウル大学に進学させる家庭教師は、最高の家庭教師ではあるかもしれませんが、勉強から手を引いてしまった生徒に勉強への興味を持たせ、大学入学共通試験の後もその姿勢を持ち続けられるようにする先生に比べると、やや劣るのではないかと思ったのです。
そういう基準で見たとき、良いVCとはどのようなものなのか気になります。
スタートアップ創業者の方も、スタートアップで働いている方も、さらにはVCで勤務されている方も多くいらっしゃると思い、投稿してみます。
7件のコメント
こんにちは。私はSW開発者として働いた後、今はVCとして仕事をしています。
いつも良い文章をたくさん読ませてもらっていましたが、コメントを付けてみます。
おっしゃる通り、投資を受けずに成長されるのが最も良い方法です。
私はSWを開発する会社に投資しており、そのような会社を多く見ていますが、投資を受けず、当期純利益も出し、その利益を会社に再投資し、役職員の方々にインセンティブも支給される良い会社も、探してみるとかなりあります。
ただ、SW会社を見ていると、公共や金融など特定の産業群で、すでによく作り込まれたプロダクトによって継続的に売上と利益が出ている会社もありますが、
成長なしには会社の持続可能な経営が難しい会社も多く、
新しい技術やBMで成長しようとするスタートアップが大半です。
スタートアップの事業にはタイミングというものがあり、成長するためには多くのリソースが必要です。
スタートアップの成長において時間がx軸だとすれば、投資を受けてリソースを確保し、そのx軸を大きく短縮することが資金調達なのだと思います。
そうなると投資資金を調達しなければなりませんが、投資資金は契約書に書かれている通り、誰から受けるかという点では同じである一方、
その投資資金に伴う付加的なサービス(?)になるのか、足かせ(?)になるのかは、どのVCから投資を受けるかによるのだと思います。
投資を検討する段階から、会社の創業チームと一緒にビジョンを共有し、ともに成長を目指せるVCを探されるのが良いです。
もしそれが難しいのであれば、まだ多くのVCに会えていないか、あるいはそれだけ会社が魅力的に見えていないからかもしれません。
VCは通常ファンドを通じて投資を行うため、期限付きの結婚生活(?)のようなものです。
VCのファンドも複数の出資者から投資資金を集めてスタートアップに投資しているので、
ファンドの期限に合わせてExitしようとすると、会社のロードマップやタイミングとずれることがあります。
そうした点もあらかじめ把握して、お互いに花道(?)を歩める投資家を探してみることをおすすめします。
私は創業こそしたことはありませんが、SWを開発するさまざまな会社に多く会い、投資する中で似たような感情を抱き、いろいろ考えたことがありました。ちょうど良い質問の投稿があったので、いつも読むだけでしたが長いコメントを残してみます。
楽しい連休をお過ごしください :)
そして、良いVCもたくさんいますし、役に立たないVCもたくさんいます。
ただ、良いか、役に立つか、役に立たないかという傾向は、その会社とのケミストリーによってもまた違うんですよね。
起業家の方で、成長が必要で、早い成長のために時間を投資資金で短縮したいのであれば、
会社と起業家に合ったVCを見つけてほしいと思います。
初期にCFOやCSOがいないなら、一緒にこの部分を考えてくれる、その事業や業界での経験が豊富なVC
今後大きな投資ラウンドを準備する際に、ほかの投資家を連れてこられるネットワークの強いVC
会社の人事や内部運営などで助けを得られるVC
その業界内の情報や競合の動向などを把握してこられるVC
協業できる会社との接続や潜在顧客のソーシングをしてくるBDのようなVCなどなど
事業面でも人間的にも近い距離で付き合えて、助けを受けられるVCはたくさんいます。
逆に、中途半端に知っていて説教ばかりするVC、何も知らないVC、文句ばかりつけるVCもいます。
これはVCが投資を検討する中で、起業家の方々も投資を受けたらどうなりそうか想像できる気がします。
そういう人たちをうまく見極めればいいんです。
あまりインタラクションもなく、大まかに検討して投資すると言ってくるのは、あまり良くない気がします。
性向がまったく分からないですからね。
無条件にOKしかしないVC、無関心なVCはあまり大きな助けにならず、途中で既存株のExitをする可能性もありますし。
VCも人なので、起業家の方々と一緒に悩み、成長することに大きな価値を置く人もたくさんいます。
会社と起業家に合ったVCにたくさん会って見極めれば、資金調達の助けになるはずです。
この記事を書きながら、自分も良いVCになるためにもっと頑張らないといけないですね（笑）
ここにはVCの方はあまりいない気がしたので、つらつらとコメントしてみました :)
「『投資は受けないほうがいい』という考えを覆してくれるVCこそ、良いVCだと言えるのかもしれませんね」
視点によって異なると思います。
良いか悪いかを判断するのは、判断する人の受け止め方次第ではないでしょうか？
そうですね。とはいえ、一般的な基準はあるように思うんです。良い音楽に対する見方は人それぞれ違っていても、それでも「良い音楽って何ですか？」と聞かれたときに話してあげられるような基準はあるのと同じように。
付け加えると、実はスタートアップの観点で「良いVCとは何か」というより、もっと全体的な観点が気になっていました。
「良い映画とは何か？」という問いに対して、映画制作会社ならお金をあまりかけずに大きく稼げる可能性が高い映画、配給会社なら大ヒットし得る映画、批評家なら映画として感銘を受ける、あるいは新鮮な映画、参加者なら残業がなく、給料の未払いもない映画、などさまざまな答えが出てきそう、という感じです。
世界歴代興行収入2位の『アベンジャーズ／エンドゲーム』は良い映画だったのか？ という問いに対して、売上はその1/1000にも満たなくても、もっと素晴らしい映画がたくさん思い浮かぶように、VCにもそういうものがあるのか気になりました。
良いご回答ありがとうございます！
みなさん、投資は受けないのが一番良いという話をよく聞いているようですが、聞くたびに「必要悪なのか？」「それほどのものなのか？」と考えてしまう気がします。